FCF tai vapaa kassavirta on liiketoimintayrityksestä ansaittu nettotulo yhdessä mahdollisten poistojen kanssa, jotka ovat yrityksen kannalta merkityksellisiä. Vapaan kassavirran määrä mahdollistaa muutokset käytettävissä olevan käyttöpääoman määrässä sekä mahdolliset investointien muutokset tarkastelujaksolla. Se on vapaa kassavirta, jota yritys käyttää täyttämään velvoitteensa osakkeenomistajille ja muille, joilla on velkaa tai pääomaa yhtiössä. Vaikka se ei ole ilmaista käteistä siinä mielessä, että varat voidaan käyttää mihin tahansa, kassavirta on vapaa, koska sitä ei tarvitse ylläpitää yrityksen perustuotannon toimintoja.
Tämän käteisvarojen ja menojen vähennyksen laskeminen edellyttää sellaisten tärkeiden rivikohtien tuntemusta kuin kiinteistöjen nykyiset poistot, aineettomien hyödykkeiden arvo poistojen sallimisen jälkeen, mahdolliset korko- tai sijoitustuotot, tuotot osakkeiden myynnistä ja mahdolliset myynnistä kerätyt varat omaisuutta. Kun otetaan huomioon kaikki nämä tekijät, on mahdollista saavuttaa niin sanottu liikevoitto. Tämä luku toimii lähtökohtana määritettäessä tällä hetkellä käytettävissä olevaa FCF -määrää, jota voidaan käyttää maksujen suorittamiseen osakkeenomistajille ja muille, joilla on yhtiön liikkeeseen laskemia velka- tai oman pääoman ehtoisia instrumentteja.
Parhaissa olosuhteissa kaikilla yrityksillä pitäisi olla hyvä vapaa kassavirta jokaisen tilikauden lopussa. Voittovirta ei ole vain välttämätön, jotta yritys voi täyttää kaikki taloudelliset velvoitteensa, vaan se tarjoaa myös perustan tulevalle laajentumiselle. Laajentuminen voi tapahtua parantamalla olemassa olevia tiloja, kehittämällä ja markkinoimalla uusia tuotteita tai luomalla uusia tiloja uusiin paikkoihin. Vapaan kassavirran läsnäolo tarkoittaa, että yrityksellä on hyvät mahdollisuudet kasvaa ja tulla entistä kannattavammaksi.
Osakkeenomistajat ovat aina onnellisia, kun yrityksellä on positiivinen vapaa kassavirta. Vapaan ja mustan rahavirran läsnäolo pikemminkin kuin punaisena tarkoittaa, että osinkojen saamisessa ei ole ongelmia, ja se voi mahdollisesti olla merkki siitä, että yhtiö saattaa pitää mahdollisena laskea liikkeeseen uusia osakkeita lähitulevaisuudessa. Tämä tarkoittaa myös sitä, että yhtiö hallinnoi kuluja tehokkaasti, mikä auttaa maksimoimaan osakkeiden mahdollisuudet ansaita osinkoja tulevaisuudessa.