Inflaatiosopimus on rahoitustuote, joka siirtää inflaatioriskin osapuolten välillä. Nämä swapit ovat osa laajempaa inflaatiojohdannaistuoteryhmää, joka sisältää kaikki tuotteet, joiden arvo perustuu inflaatioasteeseen. Inflaatiosopimus on lineaarinen inflaatiojohdannainen, mikä tarkoittaa, että inflaatiotasosta riippumatta inflaatiovauhdin muutos vastaa tiettyä swap -arvon muutosta. Sijoittajat käyttävät näitä tuotteita ostaa ja myydä inflaatioriskiä spekuloidakseen tai suojautuakseen inflaatiovauhdin muutoksilta. Jotkut yhteisöt kirjoittavat inflaationvaihtosopimuksia rahoittaakseen muita sijoituksia, joihin liittyy vastaavia riskejä.
Inflaatioriski on riski, joka liittyy inflaation vaihteluihin. Sijoittajat ovat huolissaan inflaation lisääntymisestä, koska se leikkaa todellista tuottoa. Jos sijoittaja esimerkiksi ostaa joukkovelkakirjan, hän odottaa saavansa joukkovelkakirjalainan nimellisarvon erääntyessään. Jos hän esimerkiksi maksaa 900 dollaria Yhdysvaltain dollareita (USD) lainasta, joka erääntyy vuodessa ja jonka nimellisarvo on 1,000 11 dollaria, hän odottaa noin 2 prosentin tuottoa. Jos inflaatio on 1,000 prosenttia, joukkovelkakirjan nimellisarvo on kuitenkin vain 1.02/980.39 = 9 dollaria edellisen vuoden dollareina mitattuna, joten hänen todellinen tuotto on vain noin XNUMX prosenttia.
Sijoittaja voi luoda korkeimman inflaation osallistumalla inflaationvaihtosopimukseen. Hän suostuisi maksamaan kiinteän koron jostakin pääomasta ja vastineeksi toinen osapuoli maksaisi hänelle saman pääoman inflaatioprosentin. Inflaatio, joka määrittää, mitä näissä swap -sopimuksissa maksetaan, perustuu yleensä kuluttajahintaindeksiin tai kuluttajahintaindeksiin, joka seuraa tavarakorin hinnan muutosta ajan mittaan. Inflaatiomaksun määrittäminen riippuu inflaatiovaihtotyypistä.
Monet inflaatiosopimukset ovat nollakuponkeja, mikä tarkoittaa, että rahasummat vaihdetaan vasta swapin käyttöiän lopussa. Nämä ovat yleensä kahden tai viiden vuoden swap-sopimuksia, ja inflaatio on kumulatiivinen koko ajanjakson aikana. Joillakin swap -sopimuksilla on kuponkeja, mikä tarkoittaa, että osapuolet vaihtavat maksuja tiettyjen ajanjaksojen lopussa, jotka voivat olla kuukausittain tai jopa vuoden. Inflaatiomaksu määräytyy vuosittaisen tai vertailuvuoden inflaatioprosentin mukaan.
Sijoittajat voivat halutessaan ostaa inflaatiosopimuksia, jos he pelkäävät kiihtyvää inflaatiota ja haluavat lukita tietyn koron. Sitten heillä on riski inflaation hidastumisesta, mikä pahentaa heitä. Joskus hallitusten kaltaiset laitokset, joilla on tuotteita, joiden kustannukset riippuvat inflaatiosta, kirjoittavat inflaationvaihtosopimukset. He tietävät, että vaihtosopimusten tuotto on oikeassa suhteessa hankkeiden kustannuksiin, joten he voivat rahoittaa hankkeita käyttämällä swap -tuloja.