Innovaation ja taloudellisen kehityksen suhde on siinä, miten innovaatiota voidaan soveltaa maan taloudelliseen kehitykseen. Yksi innovoinnin ja taloudellisen kehityksen välisistä yhteyksistä on se, että innovaatiot luovat uusia yrittäjyysmahdollisuuksia ja niihin liittyviä keinoja talouden kehittämiseen. Suorampi yhteys innovoinnin ja taloudellisen kehityksen välillä on innovaatioiden lisääntymiseen tarvittavan tiedon tai inhimillisen pääoman hyödyntäminen talouden hyödyksi.
Innovaation ja taloudellisen kehityksen välisen yhteyden analyysi johtaa siihen johtopäätökseen, että maa, jossa on paljon innovaattoreita, heijastaa tällaisen vaurauden hyötyjä talouden kehityksen kautta. Innovaatiot edellyttävät tiedon soveltamista mahdollisuuksien luomiseen, mikä ei välttämättä ole ilmeistä niille, joilla ei ole samanlaista inhimillistä pääomaa. Tässä mielessä innovaation ja koulutuksen välillä on yhteys. Maissa, joissa koulutusjärjestelmä on hyvin kehittynyt, on yleensä enemmän ihmisiä, joilla on korkean innovoinnin edellyttämä inhimillinen pääoma verrattuna niihin maihin, joissa sitä ei ole. Taloudellinen hyöty maalle näkyy siinä, miten maan kansalaiset käyttävät tietämystään talouden kehittämiseen.
Yrittäjyys on suora innovaatiohaara, koska useimmat uudet ideat tarvitsevat jonkinlaista liiketoimintarakennetta niiden toteuttamiseksi. Esimerkiksi innovatiivisen yrittäjän, joka päättää soveltaa ideoitaan liikeyritykseen, on palkattava työntekijöitä, vuokrattava toimipaikka ja yleensä tehtävä muunlaisia kiinteistö- ja inhimillisiä pääomasijoituksia, mukaan lukien verojen maksaminen valtiolle . Jos idea on vankka, liiketoiminta kasvaa, mikä johtaa muiden tytäryhtiöiden perustamiseen, kumppanuuksiin ulkomaisten sijoittajien kanssa, työttömyyden vähentämiseen ja muihin keinoihin talouden kehittämiseksi.
Jotkut maat, joilla on vähemmän luonnonvaroja, erityisesti Aasia, luottavat suurelta osin inhimillisen pääoman runsauteen keinona saavuttaa taloudellinen kehitys. Tällaisten maiden kansalaisten innovatiivinen henki näkyy heidän saavutuksillaan monilla aloilla, mukaan lukien tiede ja tekniikka. Tämän innovaation soveltaminen yhdistettynä yrittäjyysmahdollisuuksiin on kaava, joka on johtanut suuriin taloudellisiin saavutuksiin, jotka ovat ilmeisiä tällaisten maiden käsityksessä eräistä maailman taloudellisista voimista.