Vuonna 1934 Yhdysvaltain kongressi hyväksyi arvopaperipörssilain, joka sisältää arvopaperipörssikomitean (SEC) perustamisen lisäksi myös määräyksiä joukkovelkakirjojen, osakkeiden ja velkakirjojen toissijaisesta kaupankäynnistä yhtiöiden johtajien, virkamiesten ja pääomistajien toimesta . Pykälässä 16 säädetään SEC: n arkistointivaatimuksista sisäpiiriläisille tai osakkeenomistajille, jotka omistavat yli 10 prosenttia yrityksen osakkeista. Pykälän 16 mukaan merkittävien omistajien ja sidoksissa olevien sisäpiiriläisten on toimitettava sähköinen lomake 3 SEC: lle 10 päivän kuluessa osakkeiden osto- tai liittymispäivästä. Sisäpiiriläisten on ilmoitettava kaikista merkittävistä muutoksista omistuksessaan lomakkeella 4. Yhtiön virkamiesten, jotka tekevät sisäpiirikauppoja, joita ei ilmoiteta lomakkeessa 4, on kuvattava tällaiset liiketoimet lomakkeella 5 vuosittain.
Kohta 16 koskee kaikkia tietyn arvopaperin tai osakkeen tosiasiallisia omistajia. Käsite tosiasiallinen edunsaaja voi tarkoittaa mitä tahansa henkilöä tai ryhmää, jolla on kyky vaikuttaa kyseiseen osakkeeseen tai arvopaperiin liittyviin päätöksiin. Tämä koskee myös äänioikeutettuja henkilöitä, vaikka heillä ei olisi osaketta tai arvopaperia. Yhdysvaltain presidentti tai toimeenpanevan haaratoimiston johtaja voi vapauttaa yritykset vuoden 1934 arvopaperipörssilain raportointivaatimuksista, jos raportointiin liittyy kansallista turvallisuutta.
Jotta sisäpiiritietojen epäoikeudenmukainen käyttö voiton saamiseksi estettäisiin, 16 jakson b osan mukaan kaikkien sisäpiiriläisten on ilmoitettava kaikki yhtiön osakkeiden ostamisesta tai myymisestä saadut voitot ennen tapahtumaa seuraavan seuraavan kuukauden kymmenettä päivää. Vuoden 2002 Sarbanes-Oxley-laki kiristi raportointijakson kahteen päivään. Lisäksi voitot lyhytaikaisista liiketapahtumista, joihin liittyy nopea osto ja myynti tai myynti ja takaisinostot kuuden kuukauden kuluessa toisistaan, kuuluvat yritykselle, eivät elinkeinonharjoittajalle. SEC seuraa näitä tietoja, mutta se ei pakota sääntöä suoraan. Yrityksen osakkeenomistajien on paljastettava tosiasiat ja haastettava oikeudettomaan oikaisuun osallistunut sisäpiiri oikeuteen, jos hän ei palauta voittoa yhtiölle.
Jos rekisteröity sijoitusyhtiö suorittaa liiketoimet ja komissio on vapauttanut molemmat osakesopimukset kyseisen arvopaperin ostosta ja myynnistä, 16b kohtaa ei sovelleta. Lisäksi siirrot, jotka edustavat aitoja lahjoja tai perintöä, on myös vapautettu 16b kohdasta. Poikkeuksia voidaan soveltaa myös työsuhde -etuuksiin, fuusioihin, konsolidointiin ja äänestysrahastoihin. Lopuksi liiketoimiin, jotka ovat ratifioineet yrityksen osakkeenomistajat tai jotka on hyväksynyt hallitus, jossa on vähintään kaksi muuta kuin työntekijää, ei voida soveltaa 16 jakson b osaa.