Jälleenvakuutus on käytäntö, jolla vähennetään vakuutusriskejä jakamalla ne toiselle vakuutusyhtiölle vastineeksi siitä, että se maksaa toiselle liikenteenharjoittajalle osan vakuutusmaksusta. Käytäntö mahdollistaa suurempien vakuutusten kirjoittamisen, mutta silti suojattu osapuoli käsittelee vain päävakuutuksenantajaa. Tämä yksinkertaistaa asioita asiakkaalle eikä yleensä vaikuta hintoihin. Jälleenvakuutuskäytäntö voi olla peräisin jo 1300 -luvulta.
Yleensä jälleenvakuutusta sovelletaan suurempiin vakuutuksiin, mutta yritykset voivat osallistua käytäntöön myös silloin, kun ne eivät ole erikoistuneet tiettyyn vakuutustuotteeseen. Jos esimerkiksi vakuutussopimus sisältää työntekijöiden sairausvakuutuksen ja työntekijän korvausvakuutuksen, yrityksen tarjoukset voivat tuntua mukavammilta, jos jokin muu yritys hoitaa jonkin näistä kahdesta divisioonasta. Tämä ei ainoastaan auta minimoimaan yksittäiselle yritykselle aiheutuvia riskejä, vaan tarjoaa myös mahdollisuuden yritykselle, jolla on enemmän asiantuntemusta tietyllä alueella, ryhtyä toimiin ja hoitamaan nämä asiat.
Tästä ilmeisestä hyödystä huolimatta jälleenvakuutuksen pääasiallinen syy on edelleen riskien vähentäminen. Jos yrityksellä on esimerkiksi erittäin suuri politiikka tai useita pienempiä riskipolitiikkoja, nämä politiikat voivat tuottaa paljon tuloja, mutta voivat aiheuttaa katastrofaalisen vastuun, jos tapahtuu suuri katastrofi. Siksi yrityksen yleisen terveyden vuoksi se voi pyytää muita jakamaan riskin ja maksamaan näille yrityksille osuuden vakuutusmaksusta suhteessa heidän ottamaansa riskiin.
Vaikka lähes kaikilla vakuutusyhtiöillä on jälleenvakuutusohjelma, jotkut ovat myös erikoistuneet käytäntöön. He etsivät nimenomaan muita yrityksiä, jotka ovat jo myneet vakuutuksia ja tarjoavat riskiä ottaa tietyn palkkion. Näitä yrityksiä ei ehkä tunneta nimellä, koska ne eivät ole usein kuluttajamarkkinoilla eivätkä siksi ylläpidä suurta julkista läsnäoloaan. Lisäksi vakuutuksen ensimmäisenä kirjoittanut suuri lentoliikenteen harjoittaja voi silti maksaa korvaukset, vaikka maksu olisi peräisin joltakin toiselta yritykseltä.
Jälleenvakuutuksen tarkkaa alkuperää ei tiedetä, mutta varhaisimmat raportit ovat peräisin myöhään keskiajalta. Sitten yritykset, jotka keskittyivät merimatkojen vakuuttamiseen, etsivät muita jakamaan riskin kaikkien asiaan liittyvien tuntemattomien vuoksi. Lisäksi aluksilla ja rahdilla oli usein hyvin suuret arvot tuolloin, joten yritykset eivät usein olleet halukkaita ottamaan riskiä, elleivät muut pystyneet osallistumaan riskien ja etujen jakamiseen.