Joukkovelkakirjojen arvostus on prosessi tai strategia, jota käytetään tietyn joukkovelkakirjalainan käyvän markkina-arvon tunnistamiseen. Tässä prosessissa otetaan huomioon joukkovelkakirjaan liittyvien korkomaksujen nykyarvo sekä liikkeeseenlaskun kokonaisarvo eräpäivänä, eli nimellisarvo. Joukkovelkakirjalainan arvon tunnistaminen antaa sijoittajalle mahdollisuuden määrittää, onko sijoituksesta saatu kokonaistuotto sen ajan ja rahan arvoinen, joka tarvitaan joukkovelkakirjalainan hankkimiseen ja sen säilyttämiseen eräpäivään asti. Vaikka joukkovelkakirjalainan arvo voidaan laskea käsin, monet sijoittajat valitsevat taloudellisen neuvonantajan tai joukkovelkakirjalainan arvonlaskimen, jota voi käyttää ilmaiseksi Internetissä; riippumatta siitä, miten se on laskettu, on tarpeen tietää joukkovelkakirjalainan perustiedot, kuten koronmaksujen määrä ja päivämäärät, maksujen diskonttauskorko, eräpäivä ja nimellisarvo eräpäivänä.
Process
Joukkovelkakirjalainan arvostusprosessissa huomioidaan joukkovelkakirjalainaan liittyvät kassavirrat eli koronmaksut. Tyypillisesti kassavirta realisoituu koronmaksuista, jotka maksetaan joukkovelkakirjalainalle säännöllisin väliajoin. Tämä puolestaan liittyy joukkovelkakirjalainan nimellisarvoon tai nimellisarvoon, joka joukkovelkakirjalla on sen erääntyessä. Lähestymällä sijoituksen kokonaisarvoa molemmista näkökulmista, sijoittajan on helpompi arvioida kysymystä ja päättää, kannattaako se aikansa arvoista vai kannattaako valita jokin muu sijoitusvaihtoehto.
On olemassa useita perusteellisia laskelmia, joita voidaan käyttää joukkovelkakirjojen arvon määrittämiseen. Suhteellisen hinnoittelun mukaan joukkovelkakirjalainan nimellisarvo määritetään usein vertaamalla joukkovelkakirjalainaa tavalliseen joukkovelkakirjalainaan, joka on yleensä valtion liikkeeseen laskema. joukkovelkakirjalainan luottoluokitusta, jolla on vertailukelpoinen eräpäivä ja kassavirta, voidaan käyttää joukkovelkakirjalainan käyvän arvon määrittämiseen. Arbitraasiton hinnoittelu sisältää jokaisen kassavirtamaksun vähentämisen erikseen; määrä määräytyy nollakuponkilainan koron mukaan koronmaksupäivänä. Toinen vaihtoehto, stokastisen laskennan lähestymistapa, tunnistaa korkojen vaihtelun mahdollisuuden ja käyttää osittaista differentiaalista matemaattista yhtälöä joukkovelkakirjalainan käyvän markkina-arvon määrittämiseen. Yhtälöt jokaiselle näistä prosesseista löytyvät verkosta tai ne voidaan laskea Internetistä käyttämällä ilmaista talouslaskinta; taloudellinen neuvonantaja on usein erittäin hyödyllinen yrittäessään määrittää joukkovelkakirjalainan tarkimman arvon.
Muuttuva korko
Joukkovelkakirjojen arvostukseen osallistuminen voi olla hieman monimutkaisempaa, jos sijoitusmahdollisuuteen liittyvä korko on vaihtuva eikä kiinteä. Tässä skenaariossa tehtävänä on ennakoida liikkeitä markkinoilla ja kuinka ne vaikuttavat vallitsevaan korkoon. Näiden ennusteiden liittäminen joukkovelkakirjalainan kehitykseen antaa tietoisen käsityksen koron määrästä, joka ansaitaan kussakin vaiheessa joukkovelkakirjalainan voimassaoloaikana, jolloin sijoittajille maksetaan. Monet sijoittajat keskittyvät pahimpaan mahdolliseen skenaarioon, kun korko on vaihtuva tai vaihtuva, ja tekevät päätökset vähimmäistuoton perusteella, jonka he voivat odottaa velkakirjalainan ostamisesta.
Things to Harkitse
Vaikka joukkovelkakirjalainan arvostuksella on tärkeä rooli sijoittajan päätöksessä ostaa liikkeeseenlasku, on muitakin tekijöitä, jotka on otettava huomioon. Kuten jokainen joukkovelkakirjalainan ostaja tietää, joukkovelkakirjalainoihin liittyy vähän volatiliteettia tai riskiä muihin sijoitusvälineisiin verrattuna. Joukkovelkakirjalainan liikkeeseen laskevan tahon taloudellista vakautta on kuitenkin tarkasteltava tarkasti ennen lopullisten päätösten tekemistä. Vaikka joukkovelkakirjalainaan liittyvä kiinteä korko on houkutteleva, joukkovelkakirjalainan ostajat voivat siirtää kaupan eteenpäin, jos joukkovelkakirjalainan liikkeeseen laskevaa yritystä tai kuntaa pidetään huonona riskinä. Monet sijoittajat haluavat myös tutkia markkinakoron tämänhetkisiä ja aiempia suuntauksia auttaakseen määrittämään, voiko arvo nousta vai laskea ajan myötä.