Käänteinen pörssilistattu rahasto (käänteinen ETF) on rahasto, joka käy kauppaa kuten perinteinen pörssi, mutta tuottaa tuottoa, joka on kääntäen verrannollinen tiettyyn indeksiin. Esimerkiksi Short Standard & Poor’s 500 (S&P 500), joka on S&P 500: n käänteinen ETF, tuottaa noin 12 prosenttia tuottoa, kun S&P 500 laskee 12 prosenttia. Samanlainen kuin yksittäisen osakkeen lyhyt positio, käänteinen ETF antaa sijoittajalle mahdollisuuden suojautua tai spekuloida karhun markkinoilla. Toisin kuin lyhyt positio, käänteinen ETF, jota kutsutaan myös lyhyeksi ETF: ksi, ei vaadi marginaalitiliä, sallii lyhyen position koko indeksissä ja rajoittaa sijoittajan mahdollisen tappion laajuuden alkuperäisen sijoituksen määrään .
Spekulatiivisten voittojen lisäksi sijoittajat voivat käyttää käänteisiä ETF -rahastoja erilaisiin sijoitusstrategioihin. Yhdistettynä muihin varoihin käänteiset ETF -rahastot voivat antaa sijoittajalle mahdollisuuden erottaa riskit markkinoiden eri osista. Esimerkiksi sijoittaja voi halutessaan suojata karhun osakemarkkinat sijoittamalla S&P 500: n käänteiseen ETF -rahastoon ja samalla sijoittamalla pitkään hyödykkeiden ETF: ään. Monet sijoittajat vaihtavat käänteisiä ja pitkiä ETF -rahastoja markkinoiden epävakauden perusteella. Kun Chicago Board Options Exchange (CBOE) -volatiliteettiindeksi on yli 30, sijoittajat sijoittavat lyhyisiin ETF -rahastoihin ja päinvastoin, kun CBOE -volatiliteettiindeksi laskee alle 30, heillä on pitkiä positioita.
Käänteisten ETF -rahastojen ainutlaatuinen piirre on johdannaisten käyttö. Johdannaiset ovat kahden tai useamman osapuolen välisiin sopimuksiin perustuvia arvopapereita, joiden arvo perustuu yhden tai useamman kohde -etuuden, kuten osakkeiden, hyödykkeiden, korkojen tai valuuttojen, arvoon. Johdannaisilla käydään kauppaa lainatulla rahalla, mikä luo vipuvaikutusta ja vahvistaa mahdollisia voittoja ja tappioita. Dramaattiset hintavaihtelut voivat johtaa ETF: n osakekurssin rajoittamattomaan korrelaatioon vertailuindeksin kanssa.
Sijoitusrahastoihin verrattuna ETF: llä on suhteellisen alhaiset vuosimaksut. Syy alhaiseen palkkioon on se, että ETF -rahastoja hallinnoidaan passiivisesti ja muutokset liittyvät indeksin muutoksiin. Markkinoiden ajoitus on kriittinen, ja sijoittajien on pysyttävä päätöksessä siitä, milloin he poistuvat ja tulevat tietyille markkinoille. Sijoittajien on maksettava välityspalkkiota ETF -osakkeiden ostosta ja myynnistä. ETF -osakkeiden kaupankäynnistä saatavat palkkiot voivat merkittävästi lisätä investointikustannuksia.