Kertymisvaihe on vuosien ajanjakso, jonka aikana henkilö yrittää kerätä rahaa eläkkeelle tai muuhun pitkän aikavälin tavoitteeseen. Vaikka tätä termiä voidaan käyttää minkä tahansa tyyppisten sijoitusten yhteydessä, se liittyy eniten annuiteettituotteisiin. Kertymisvaihe huipentuu maksukauteen, jonka aikana kertyneet varat muunnetaan tulovirtaksi. Sijoittajien on varmistettava, että ne keräävät keräämisvaiheen aikana tarpeeksi rahaa, jotta ne täyttävät ennakoidut tulotarpeet maksuvaiheessa.
Suurin osa annuiteettituotteista luokitellaan lykättyihin annuiteetteihin, mikä tarkoittaa, että sijoittajat eivät saa välitöntä tuottoa sijoitukselleen. Yleensä annuiteetilla on tietty kertymisaika, joka voi kestää useita vuosia tai jopa vuosikymmeniä. Sopimusostaja voi suorittaa jaksottaisia maksuja elinkorkoon tässä vaiheessa. Joissakin maissa kansallinen hallitus tai sopimuksen omistajan työnantaja voi myös suorittaa maksuja tilille. Kertyneet varat sijoitetaan joko arvopapereihin, kuten osakkeisiin ja joukkovelkakirjoihin, tai korkoja maksaville säästötileille.
Yleensä annuiteetit ja muut eläketilit ovat veron laskennallisia. Tämä tarkoittaa, että tilinomistajan ei tarvitse maksaa veroja koroista tai osinkoista, kunhan nämä rahasummat sijoitetaan takaisin tilille sen sijaan, että ne nostettaisiin. Näin ollen sijoittaja nauttii kertymisvaiheen aikana verojen laskennallista kasvua; tämä tarkoittaa, että rahat kasvavat nopeammin kuin jos ne sijoitettaisiin tavalliseen verotettavaan tiliin.
Vaikka monet annuiteettituotteet ja eläketilit ovat yksittäisomistuksessa, jotkut yritykset markkinoivat tilejä, joilla voi olla useita omistajia. Tyypillisesti näitä tuotteita markkinoidaan pariskunnille, jotta molemmat sopimuksen omistajat voivat suorittaa määräaikaisia maksuja tilille. Yleensä omistajat jäävät eläkkeelle suunnilleen samaan aikaan ja molemmat omistajat luottavat tilimaksuihin ensisijaisena tai toissijaisena tulonlähteenä eläkkeelle jäämisen aikana. Jotkut jopa ostavat pidemmän aikavälin elinkorkoja ja suorittavat maksuja koko kertymisvaiheen ajan tarkoituksenaan luoda tulevaisuuden tulolähde lapsilleen tai edunsaajilleen.
Nimestä huolimatta kertymävaihe ei aina johda positiiviseen tuottoon. Arvopapereiden, kuten osakkeiden, arvo voi nousta ja laskea ajan myötä. Näin ollen sijoittaja voi menettää rahaa kertymäkauden aikana, jos tilin arvopapereiden markkina -arvo alittaa alkuperäisen ostohinnan. Joissakin maissa vakuutusyhtiöt myyvät vakuutuksia suojatakseen sijoittajia tällaisilta tappioilta. Vakuutuksenottajat maksavat yleensä vakuutuksesta suorittamalla määräaikaisia vakuutusmaksuja kertymäkauden aikana.