Keskimääräinen kääntyminen on sijoitusstrategia, joka perustuu käsitykseen siitä, että kaikki hinnat ja tuotot palautuvat keskimääräisille keskiarvoilleen. Keskiarvo voi perustua historiallisiin keskiarvoihin, nykyisiin taloudellisiin olosuhteisiin ja kasvuun tai alan keskimääräiseen tuottoon. Ne, jotka seuraavat keskimääräistä kääntymistä, uskovat, että heidän pitäisi kestää, jos osakkeen arvo laskee, koska sen hinta siirtyy takaisin keskiarvoon, kun markkinat kääntyvät.
Keskimääräinen käänteinen kaupankäynti sisältää osakkeiden ja arvopaperien myynnin, jotka toimivat eri tavalla kuin niiden historialliset keskiarvot. Toisaalta sijoittajat ostavat osakkeita, joiden trendi on yhteensopiva historian kanssa. Sijoittajat, jotka näkevät selittämättömiä eroja tuotoissa, eivät voi automaattisesti olettaa, että osakkeet ovat tuomittuja koskaan saavuttamaan keskimääräistä tuottoa. Se voi yksinkertaisesti olla merkki siitä, että yritys ei voi hyvin ja voi olla valmis taittumaan.
Keskimääräinen käänteismalli perustuu tuottoihin ja hintoihin sekä korkoihin ja hinta-voittosuhteeseen. Kaikkia näitä asioita voi olla hyvin vaikea ennustaa, ja niihin voivat vaikuttaa monet tekijät, jotka voivat estää tuottoa saavuttamasta keskimääräistä. Korot, oletetut volatiliteetit ja osakemarkkinoiden tuotot osuvat todennäköisemmin keskimääräiseen kääntymiseen kuin valuuttakurssit ja osakekurssit. Käänteinen merkitys on stokastinen prosessi, joka tarkoittaa satunnaista mutta jatkuvaa prosessia aikasarjassa. Prosessi jatkuu niin kauan kuin sijoittaja jättää arvopaperit osakemarkkinoille, ja se voidaan myös dokumentoida mallilla.
Mikä tahansa määrä voidaan kartoittaa keskimääräisellä palautusprosessilla. Näihin kaavioihin viitataan usein myöhemmin, kun osakkeenomistajat päättävät markkinoiden pelaamisesta. Keskiarvojen säilyttäminen edellyttää osakkeiden aiempaa käyttäytymistä, josta käyvät ilmi kaaviot. Vaikka osakkeiden käyttäytymisen tarkastelu ajan kuluessa voi ehdottomasti olla epävarmaa ja jopa harhaanjohtavaa, empiiriset havainnot ja teoreettiset laskelmat voivat osoittaa, onko keskiarvon muuttaminen todennäköistä vai ei. ei.
Esimerkki, joka saattaa helpottaa keskiarvon kääntämistä, on kolikon kääntäminen. Oletetaan, että joku heittää kolikon useita kertoja ja kartoittaa, laskeutuuko se päähän vai häntään. Jos kolikko käännetään vain viisi kertaa, se voi laskeutua joko päähän tai häntään neljä tai viisi kertaa, eikä se olisi outoa. Oletetaan nyt, että henkilö kääntää sen viisikymmentä kertaa; todennäköisyys on pienempi, että se laskeutuu joko päähän tai häntään suurimmalle osalle näistä viidestäkymmenestä käännöksestä. Kun kaavio on valmis, se todennäköisesti heijastaa enemmän tai vähemmän tasapuolista kuvaa päistä ja hännistä.