Mikä on kiinteistöpääomamarkkina?

Kiinteistöpääomamarkkinat koostuvat yksityishenkilöistä ja institutionaalisista sijoittajista, jotka sijoittavat rahaa joko suoraan tai välillisesti kiinteistöihin. Rakennusyritykset ovat vahvasti riippuvaisia ​​pääomamarkkinoiden käteisvaroista uusien ja olemassa olevien rakennusten rahoittamiseen. Koska kiinteistösijoitukset on turvattu kiinteistöillä tai kiinnityksillä, kiinteistöpääomamarkkinat altistavat sijoittajat tavallisesti pienemmille riskitasoille kuin sijoitukset vakuudettomille pääomamarkkinoille.

Suorat sijoitukset pääomamarkkinoille sisältävät usein kiinteistösijoitusrahastoja (REIT). Kun sijoittajat ostavat osakkeita REIT: ssä, osakkeiden myyntituotot käytetään kaupallisen tai asuinkiinteistön ostamiseen. Normaalisti yksi REIT omistaa laajan valikoiman kiinteistöjä, jotka sijaitsevat eri paikoissa sijoittajien suojaamiseksi siltä varalta, että kiinteistöjen hinnat laskevat tietyillä markkinoilla. Sijoittajat saavat osinkoja, jotka koostuvat vuokratuotoista tai kiinteistön myynnistä saaduista voitoista. REIT: t auttavat ohjaamaan kiinteistömarkkinoita, koska rakennusliikkeet voivat myydä kiinteistöjä näille rahastoille ja käyttää myyntituotoilla rahoittaakseen uusien rakennusten rakentamista.

Kiinteistöjen ostamisen lisäksi jotkut REIT -yhtiöt investoivat kaupallisiin tai asuntolainoihin. Lainojen korot siirretään REIT: n osakkeenomistajille osinkoina. Useimmissa tapauksissa REIT: t ostavat suuria joukkoja kiinnityksiä sijoitusyhtiöiltä ja nämä yritykset käyttävät myyntituloja rahoittaakseen lisää lainoja. Kiinteistöhankinnat kasvavat yleensä, kun rahoitus on helposti saatavilla, mikä tarkoittaa, että REIT tukee epäsuorasti kiinteistöpääomamarkkinoita.

Vaikka REIT investoi vain kiinteistöihin ja kiinnityksiin, monet sijoitusrahastot ja hedge -rahastoyhtiöt sijoittavat monenlaisiin erilaisiin arvopapereihin, joihin voi kuulua kiinteistöjä ja lainoja. Rahastojen hoitajat pitävät tämän tyyppisiä sijoituksia suhteellisen vakaina osakesijoituksiin verrattuna, ja monet yritykset säilyttävät kiinteän prosenttiosuuden kiinteistöihin liittyvistä varoista monissa sijoitusrahastoissa. Siksi rakennusyhtiöiden ja lainanantajien on jatkettava kiinteistöjen rakentamista ja lainojen kirjoittamista vastaamaan kiinteistöihin liittyvien arvopapereiden kysyntää.

Monet rahoitusyhtiöt kirjoittavat lainoja vain luottokelpoisille lainanottajille, kun taas rakennusliikkeet tarkistavat tyypillisesti yksilöiden omaisuuden ennen kuin he hyväksyvät tarjouksia uusista asunnoista. Tämä tarkoittaa, että ihmiset, joilla on huono luotto tai vähäiset tulot, eivät usein pysty ostamaan kiinteistöjä tai saamaan lainoja. Jotkut kiinteistöpääomamarkkinoiden toimijat auttavat näitä ihmisiä tarjoamalla rahoittaa korkean riskin lainoja ja kiinteistökehitystä. Nämä rahastoyhtiöt vähentävät riskejä, jotka johtuvat korkeampien korkojen veloittamisesta kuin perinteiset lainanantajat. Lisäksi monet yritykset myyvät joitakin näistä korkean riskin arvopapereista muille sijoittajille.