Mikä on laatikkolevitys?

Laatikon leviäminen on strategia, joka tulee voimaan optiokaupan käytännössä. Laatikon leviämisen ajatuksena on luoda tilanne, jossa strategiassa toteutettujen toimien hyöty on riskitön. Tämä edellyttää olennaisesti tapahtumaketjun luomista, mikä johtaa olettamukseen ilman arbitraasia. Hankintaprosessissa käytetyn nettopreemion kokonaismäärän on oltava yhtä suuri kuin liiketoimen voiton nykyarvo.

Laatikkolevitykset käyttävät useita putoamisia ja puheluita halutun tuloksen saavuttamiseksi. Tämän strategian puitteissa sijoittaja voi halutessaan seurata härkälehteä karhun leviämisen kanssa halutun tasapainon luomiseksi palkkion ja voiton välillä. Härän leviämisessä voi olla pitkä osto -optio, johon liittyy lyhyt osto -optio, jota seuraa karhun leviäminen, joka sisältää pitkän ja lyhyen myyntioption. Tämä tapahtumasarja, kun se on piirretty, voidaan helposti osoittaa suorakulmaisen laatikon muodossa, jolloin menettely voidaan nimetä laatikon levitykseksi.

Useat tekijät voivat määrittää, onko laatikkoerotus sijoittajalle toteuttamiskelpoinen vaihtoehto. Välimiesmenettelyjen tila on keskeisessä asemassa, koska se vaikuttaa suoraan tulosten tasapainoon. Putkien ja maksujen oikea suorittaminen vaikuttaa myös suuresti strategian onnistumiseen. Esimerkiksi väärän puhelun lyhentäminen heittää koko yhtälön riviltä eikä johda tasapainoon nettopreemion ja toivotun nykyarvon välillä.

Laatikon levityksestä on mahdollista luoda kaksi erilaista muunnelmaa. Pitkän laatikon leviäminen sisältää neljän vaihtoehdon hyödyntämisen, yleensä sama kohde -etuus ja sama terminaali- tai maksupäivä. Tämä eroaa lyhyestä laatikosta, joka sisältää yleensä kaksi vaihtoehtoa. Molemmissa tapauksissa käytetään samaa perusyhdistelmää put ja call.