Optio on keino sijoittaa osakemarkkinoille. Se antaa sijoittajalle mahdollisuuden, mutta ei velvoitetta ostaa osakkeita optio -oikeudella tiettyyn aikaan. Sijoittaminen optioihin voi hallita osakkeita omistamatta osaketta. Spread -optio on keino vähentää optioihin liittyvää riskiä sijoittamalla kahteen samanlaiseen mutta eräissä keskeisissä näkökohdissa eroaviin vaihtoehtoihin. Jokainen vaihtoehto voi korvata toisen mahdolliset menetykset.
Yksi vaihtoehto tarjoaa voittoja, jos markkinat liikkuvat ennustettuun suuntaan. Kohde -etuutena olevan osakkeen markkinahinnan on noustava optiokauden aikana, jotta osto -optio saa arvon, ja sen on laskettava, jotta myyntioptio saa arvon. Kun sijoittajat ostavat kaksi kuittausoptiota, taustalla olevan osakkeen arvon muutokset tuottavat voittoa, jos ne ovat positiivisia, neutraaleja tai hieman negatiivisia. Nouseva strategia tarkoittaa, että sijoittaja uskoo osakkeen arvon nousevan, kun taas laskeva strategia merkitsee päinvastaista.
Levitysvaihtoehdon käyttäminen johdonmukaisena sijoitusstrategiana tarjoaa useita etuja. Kaupan hinta on alhaisempi: myyty optio kompensoi osto -option kustannukset. Yleinen riski pienenee. Nousevien kauppojen kattoarvo pienenee. Suurin haitta on se, että voittopotentiaali on rajoitettu ja palkkiokustannukset voivat olla korkeammat.
Levitysvaihtoehto, joka on erotettu lakkohintojen erolla, on pystysuuntainen spread. Härkäpuhelujen leviäminen sisältää alemman lakko -puhelun ostamisen ja saman määrän korkeamman puheluhankintasopimusten myymisen samana päivänä. Tämä spread-optio toimii hyvin pitkän aikavälin strategiana, jossa optiot vanhenevat kuuden tai useamman kuukauden kuluttua. Härkäputken leviämisessä alempi isku ostetaan yhdessä korkeamman iskun myyntiä. Lyhyen aikavälin tulostrategiat perustuvat usein härkäputkikursseihin.
Kalenterihajotus viittaa ostovaihtoehtoihin, joilla on eri voimassaolopäivät. Jos osakkeen uskotaan yleisesti liikkuvan tasaisesti yhteen suuntaan, kalenterierotettujen optioiden ostaminen on yksi tapa vähentää pitkän aikavälin riskiä. Kanan kuristus on leviämismuunnelma, jossa sekä puhelu että put on ostettu useilla lakkohinnoilla pois nykyisestä osakkeen arvosta. Tämä tekniikka toimii usein hyvin erittäin epävakaille osakkeille. Yksi vaihtoehto menee nollaan, kun toinen myydään.
Termi spread on tullut kattamaan monia muita riskinvähentämisstrategioita. Futuurimarkkinoilla hyödykkeitä voidaan ostaa ja myydä eri käsittelyvaiheissa. Halkeaman leviämisvaihtoehto viittaa raakaöljyn ja jalostettujen tuotteiden arvoeroon. Crush spread -vaihtoehto vertaa arvoa soijapapujen futuurien ja soijaöljyn ja -jauhon välillä. Prosessorit voivat vähentää tuotantokustannusten vaihtelun riskiä, ja sijoittajat voivat mahdollisesti jakaa voittomarginaalin kaupankäynnillä näillä varoilla.