LIBOR -markkinamalli on koromarkkinoiden malli. Se ennustaa korkojen käyttäytymistä tiettyjen olettamusten perusteella, jotka tekijät vaikuttavat niiden liikkeeseen. Mallia käytetään usein sen menetelmässä, jolla hinnoitellaan johdannaiset, erityisesti koronvaihtosopimukset, ja määritetään suojausstrategia sijoittajille, jotka pitävät niitä hallussaan.
Mallin tarkkaa alkuperää ei tiedetä, mutta se oli todennäköisesti käytössä useita vuosia ennen sen virallista julkaisua talouspaperissa. Se julkaistiin kolmessa lehdessä vuonna 1997: Alan Brace, Dariusz Gatarek ja Marek Musiela; yksi Farshid Jamshidian; ja yhden Kristian Miltersen, Klaus Sandmann ja Dieter Sondermann. Nämä kirjoittajien nimet innoittivat vaihtoehtoisia nimiä mallille. Se tunnetaan joskus nimellä BGM -malli tai BGM/J -malli. Yleisin nimi mallille on kuitenkin LIBOR -markkinamalli tai LMM.
LIBOR in LIBOR -markkinamalli on yleisesti käytetty lyhenne Lontoon pankkien välisestä korosta. LIBOR on korko, jonka pankit tarjoavat toisilleen yön yli -lainoille, jotka eivät vaadi lainaajapankilta vakuuksia. Tämä korko on laajalti hyväksytty viitekorko, joka toimii perustana monille markkinoilla myydyille koronvaihtosopimuksille.
LIBOR -markkinamalli käyttää stokastisia prosesseja LIBOR -korkojen liikkeen ennustamiseen. Muut mallit ennustavat lyhyitä korkoja, mutta LIBOR-markkinamalli antaa joukon termiinikorkoja. Nämä korot ovat kaikki tulevien LIBOR -ennusteiden ennusteita, joten mallin tarkkuutta voidaan testata vertaamalla sen ennusteita markkinoilla havaittuihin LIBOR -arvoihin.
Joukko termiinikorkoja antaa sijoittajille mahdollisuuden tehdä erilaisia laskelmia hinnoittelun ja sijoitusstrategioiden määrittämiseksi. He voivat käyttää termiinikorkoja diskontatakseen odotetut rahavirrat johdannaisista, jotta he voivat tarkemmin päättää, mitä niistä maksaa nykyhetkellä. Odotukset koroista auttavat heitä myös määrittämään, kuinka rakentaa salkkujaan suojautuakseen riskeiltä käyttämällä johdannaisten yhdistelmää.
LIBOR on perusta useille johdannaisille, mikä tarkoittaa, että LIBOR -markkinamallia voidaan käyttää hinnoittamaan monimutkaisia johdannaisia, jotka sisältävät koronvaihtosopimuksia rakenteissaan. Sen käyttötarkoituksiin kuuluu Bermudanin vaihtosopimusten hintojen laskeminen, mahdollisuus tehdä koronvaihtosopimus, joka on monimutkainen sen rajoitusten vuoksi, jolloin optioita voidaan käyttää. LIBOR -markkinamalli auttaa myös määrittämään hintoja useille muille johdannaisille.