Elinikäraja on taattu enimmäiskorko, jonka lainanantaja voi veloittaa säädettävästä asuntolainasta (ARM) koko laina-ajan. ARM: n korko vaihtelee vertailuarvon perusteella. Joskus korko vaihtelee yhtä usein kuin joka kuukausi. Vakuuttaakseen lainanottajille, että heidän lainojensa korko ei koskaan ylitä tiettyä korkoa, lainanantaja asettaa ylärajan, joka on yhtä suuri kuin kiinteä lainakorko ja tietty enimmäisprosentti.
Lainanantajat suunnittelevat erilaisia lainatuotteita asuntomarkkinoilla vastaamaan lainanottajien tarpeita. Kaksi tärkeintä asuntotuotetyyppiä ovat kiinteäkorkoiset asuntolainat ja ARM: t. Kiinteäkorkoiset asuntolainat tarjoavat lainanottajalle yhden koron, joka vaikuttaa laina-ajan, joka voi olla jopa 15 tai 30 vuotta. Tämäntyyppinen laina antaa lainanottajalle varmuutta hänen määräaikaisista lainanmaksuistaan, mutta se voi myös olla albatrossi, jos alempia korkoja koskevat asuntolainat tulevat saataville myöhempinä vuosina.
Suojaakseen lainanottajaa korkojen laskun mahdollisuudelta hän voi valita ARM: n. ARM käyttää vaihtuvakorkoista korkoa, joka on sidottu vertailuarvoon, joka nousee ja laskee sen maan taloudellisten olosuhteiden mukaan, jossa laina on myönnetty. Lainaehdoilla nimetään suosittu ARM -vertailuarvo ja kiinteä prosenttiosuus, joka lisätään viiteprosenttiin ARM: n todellisen koron määrittämiseksi milloin tahansa. Käytännössä vertailuarvo voi vaihdella esimerkiksi kahden ja kolmen prosentin välillä, kun taas ARM: n kiinteä korko voidaan asettaa neljään prosenttiin. Tämä skenaario johtaisi lainan koron vaihteluun kuuden ja seitsemän prosentin välillä.
Lainanantaja tarjoaa mahdollisuuden suojata lainanottajaa epävakaalta vertailuarvolta asettamalla elinikäinen yläraja. Tämä yläraja toimii kovana enimmäiskorkona, joka voidaan veloittaa lainalta. Elinikäraja lisätään ARM -nopeuteen enimmäisnopeuden määrittämiseksi. Jos ARM -korko on neljä prosenttia ja elinaikaraja on viisi prosenttia, lainalta perittävä korko ei voi ylittää yhdeksää prosenttia riippumatta siitä, kuinka korkea vertailuarvo nousee. Käytännön esimerkkinä, jos vertailuarvo nousi 6%: iin ARM: ssä, jonka korko on 4% ja elinikäraja 5%, korkein korko, jonka lainanantaja voi veloittaa lainanottajalta, on 9%, vaikka vertailuarvo todella nostaa vaihtelevan koron 10 prosenttiin.