Lokakuun vaikutus on teoria, joka perustuu käsitykseen siitä, että vakavat haittatapahtumat osakemarkkinoilla tapahtuvat todennäköisesti lokakuun kalenterikuukauden aikana. On sijoittajia ja rahoitusalan ammattilaisia, jotka pitävät tätä teoriaa hyvin tiiviisti, joskus siihen asti, että he ottavat ylimääräisiä suojatoimia sijoitustensa suojaamiseksi koko kuukauden ajan. Toisten mielestä lokakuun vaikutus on enemmän taikauskoa kuin hyvin dokumentoitu toistuva ilmiö markkinoilla, ja heillä on taipumus tehdä vähän mitään erityisvalmistautumisen suhteen.
Niille, jotka löytävät jonkin verran pätevyyttä lokakuun vaikutuksen käsitteessä, teoria esitetään yleensä esimerkkeinä katastrofeista, jotka ovat vaikuttaneet osakemarkkinoihin lokakuun aikana. Näitä ovat vuoden 1929 tapahtumat, jolloin osakemarkkinoiden romahdus avasi tietä niin kutsutulle suurelle masennukselle. Lokakuun aikana pidettiin kaupankäyntipäiviä, jotka ovat tulleet tunnetuiksi nimellä musta maanantai, musta tiistai ja musta torstai. Vuoden 1987 äkillinen onnettomuus tapahtui myös lokakuussa, ja se mainitaan todisteena siitä, että lokakuun vaikutuksessa on jotain.
Sijoittajat ja muut, jotka eivät korosta erityisesti lokakuun vaikutusta, huomaavat usein, että vaikka osakemarkkinoilla on tapahtunut vakavia laskuja lokakuun aikana, ilmiö ei suinkaan rajoitu yhteen kalenterikuukauteen. Esimerkkejä, kuten Yhdysvalloissa tapahtunut onnettomuus, paniikki vuonna 1837, alkoi toukokuun aikana. Musta perjantai oli onnettomuus, joka tapahtui perjantaina toukokuussa 1869. Ajan myötä markkinoilla on tapahtunut suuria taloudellisia tapahtumia lähes joka kalenterivuoden kuukausi.
Lokakuun vaikutuksen tärkein vaikutus on se, että tietyt sijoittajat ovat hieman varovaisia tänä aikana. On olemassa yksi ajatuskoulu, joka pitää tätä ylimääräistä varovaisuutta, mutta se ei auta kääntämään katastrofia pois, vaan luo pohjan vakavien olosuhteiden ilmaantumiselle, mikä tarkoittaa lähinnä sitä, että jos finanssikriisi tapahtuu, se on pohjimmiltaan itsensä täyttävä profetia. Toiset huomauttavat, että yleensä finanssikriisiä laukaisevat tapahtumat käynnistävät tapahtumaketjun, joka voi alkaa kuukausia tai jopa vuosia suuren onnettomuuden aikana, mikä tekee minkä tahansa kuukauden nimeämisen luontaisesti vaarallisemmaksi kuin muut myytiksi kuin fakta.