Luoton laatu on termi, jota käytetään kuvaamaan tiettyyn joukkovelkakirjalainaan tai joukkovelkakirjalainarahastoon liittyvän sijoituslaadun arviointia. Joskus sitä kutsutaan myös joukkovelkakirjaluokitukseksi, luottoluokituksen määrittämisen tarkoituksena on varmistaa, että joukkovelkakirjalainan antajalla on hyväksyttävä luottoluokitus ja että maksukyvyttömyysriski on kohtuullisissa rajoissa odotettuun tuottoon verrattuna. Maailmassa on useita luokituslaitoksia, jotka suorittavat luottoanalyysin joukkovelkakirjalainoista, mukaan lukien roskapostit, ja antavat luokituksen havaintojensa perusteella.
Vaikka luottoluokituksen arviointiin käytetyt luokitusjärjestelmät vaihtelevat jonkin verran ympäri maailmaa, useimmat käyttävät yksinkertaista järjestelmää, joka antaa luokituksen erinomaisen ja huonon väliltä. Esimerkiksi joukkovelkakirjalaina, jonka katsotaan tarjoavan kohtuullista tuottoa ja jonka on laskenut liikkeeseen yhteisö, jolla on erinomainen luotto ja alhainen maksukyvyttömyysriski, voi olla luokiteltuna AAA AA: ksi. Joukkovelkakirjalainat, joiden luottokelpoisuus on arvioitu ja jotka osoittavat, että joukkovelkakirjalaina tarjoaa kohtuullisen tuoton kyseiselle riskille, voivat saada ns. Keskikoron, yleensä A – BBB. Jos luottoluokituslaitos toteaa, että odotettu tuotto ei ole tahdissa joukkovelkakirjalainaan liittyvän riskin kanssa, luottoluokitus on todennäköisesti missä tahansa kohdassa BB – C.
Sijoittajat voivat käyttää luoton laatua määrittääkseen, sopiiko tietty sijoitus heidän taloudellisiin tavoitteisiinsa. Konservatiiviset sijoittajat haluavat todennäköisesti kiinnittää huomionsa joukkovelkakirjalainoihin ja joukkovelkakirjalainoihin, joilla on korkea luokitus tai ainakin keskitasoinen luokitus, joka on spektrin yläpäässä. Vaikka tuotto ei todennäköisesti olekaan niin näyttävä, sijoittaja ottaa pienen riskin ja voi olla kohtuullisen varma ansaitun ennustetun tuoton saamisesta.
Kun sijoittajat ovat valmiita ottamaan enemmän riskejä, luottoluokituksen arvioiminen mahdollistaa sellaisten joukkovelkakirjalainojen tunnistamisen, joilla on suurempi riski, mutta jotka tarjoavat myös korkeampaa tuottoa. Kuten kaikentyyppisten sijoitusten yhteydessä, joihin liittyy suurempi riski, sijoittaja haluaa tarkastella tarkasti, mitä markkinoilla odotetaan tapahtuvan, ja liikkeeseenlaskijan kannattavuutta joukkovelkakirjalainan liikkeeseenlaskun aikana. Jos oletetaan, että näiden korkeamman riskin joukkovelkakirjalainat erääntyvät suhteellisen lyhyessä ajassa ja sijoittaja ei ennakoi mitään muutoksia markkinoilla, jotka aiheuttaisivat liikkeeseenlaskijan maksukyvyttömyyden, sijoittaminen muutamiin matalaluokiteltuihin joukkovelkakirjoihin voi johtaa sijoitussalkun merkittävään kasvuun.