Kaikkien sijoittajien on tasapainotettava riski sijoitusten odotetun tuoton kanssa. Markkinariskipreemio on tapa mitata markkina- tai osakesijoituksen riskiä verrattuna sijoitukseen, jolla on taattu tai riskitön tuotto. Sijoituksen markkinariskipreemio ilmaistaan osakesijoituksen odotetun tuoton ja riskittömän sijoituksen tuoton erotuksena.
Tätä eroa kutsutaan myös turvamarkkinalinjaksi (SML). SML on kaavio, joka kuvaa tietyn sijoituksen markkinariskin suhteessa markkinoiden tuottoon tiettynä ajankohtana. Se näyttää kaikki riskialttiit arvopaperisijoitukset. Sijoittajat näkevät helposti kaavion sijoituskohdan ja määrittävät riskin määrän suhteessa odotettuun tuottoon.
Kaava tämän markkinariskin laskemiseksi on osa pääomahyödykkeiden hinnoittelumallia (CAPM). CAPM sisältää ajatuksen siitä, että sijoittajille on maksettava korvausta sekä rahan aika -arvosta että sijoituksen riskistä. Aika-arvoa edustaa kaavan riskitön tuotto-osa. Jos CAPM -mallissa riskipreemio ei täytä tai ylitä sijoittajan vaadittua tuottoa lisäriskin kompensoimiseksi, sijoittajan tulisi siirtää sijoitus eteenpäin.
Nykyisen markkinariskipreemion laskemiseksi sijoittajat ottavat nykyisen riskittömän sijoitetun pääoman tuoton-yleensä Yhdysvaltain valtion joukkovelkakirjalainat-ja vertaavat tuottoa riskialttiiden sijoitusten arvioituun tuottoon. Oletetaan esimerkiksi, että nykyinen joukkovelkakirjalainan tuotto on kaksi prosenttia ja riskialttiiden sijoitusten arvioitu tuotto on kahdeksan prosenttia. Riskialttiiden sijoitusten markkinariskipreemio olisi näiden kahden tuoton välinen ero eli kuusi prosenttia. Sijoittaja voi sitten päättää, kannattaako kuuden prosentin lisätuotto lisäriskiä.
Sijoittajat käyttävät myös erilaisia markkinariskien vertailuarvoja riskin määrittämiseen. Näitä ovat historiallinen markkinariskipreemio ja odotettu markkinariskipreemio. Historiallisessa markkinariskipreemiossa verrataan osakemarkkinoiden historiallista tuottoa Yhdysvaltain valtion joukkovelkakirjalainoihin. Odotettu markkinariskipreemio vertaa osakemarkkinoiden arvioituja tulevia tuottoja verrattuna Yhdysvaltain valtionlainojen tuottoihin.
Nämä laskelmat auttavat sijoittajaa määrittämään riskitason suhteessa riskittömään sijoitukseen. Ne eivät takaa tuottoa tai lainkaan tuottoa. Sijoittajat käyttävät yleensä riski -arvioita osana yleistä sijoitusstrategiaa.