Markkinoiden poikkeama on pohjimmiltaan mahdollisuus sijoittajille saada voittoa rahoitusmarkkinoiden osakkeiden arvon perusteella. Se on teoria, jonka mukaan rahoitusarvopaperit, kuten osakkeet, voitaisiin aliarvioida, ja siksi sijoittajat voisivat hyödyntää halpojen osakkeiden ostamista. Toisaalta sijoittajat voivat hyötyä myymällä osakkeita, joiden hinta on kalliimpi kuin arvopaperit todellisuudessa ovat. Markkinoiden poikkeama, jota voidaan kutsua myös markkinoiden tehottomuudeksi, on häiriö toisessa markkinateoriassa, jota kutsutaan tehokkaaksi markkinahypoteesiksi.
Jotta voidaan ymmärtää markkinoiden poikkeavuuden esiintyminen, on ymmärrettävä tehokkaiden markkinoiden taustalla olevat tekijät. Tämä johtuu siitä, että tehottomuus on poikkeama tehokkailla markkinoilla. Tehokkailla markkinoilla osakekurssit heijastavat taloudellisen arvopaperin todellista arvoa.
Tehokkaiden markkinoiden teorian mukaan kaikki olennaiset tiedot, jotka voivat vaikuttaa osakkeen arvoon, on otettu huomioon ja heijastuvat nykyiseen hintaan. Se viittaa siihen, että sijoittajat eivät lopulta voi hyötyä aliarvostettujen osakkeiden tunnistamisesta, koska tuntemattomia olosuhteita ei yksinkertaisesti ole olemassa. Samoin osakkeet eivät voi saavuttaa arvoa, joka on suurempi kuin arvopaperit ovat arvoltaan sen perusteella, mitä tiedetään. Markkinoiden poikkeama syntyy, kun tehokkaiden markkinoiden lähtökohtia rikotaan näennäisesti.
Markkinavirhe on mahdollista tunnistaa vasta olosuhteiden ilmetessä. Analyytikot voivat tutkia osakemarkkinoiden aiempaa kehitystä testatakseen, pitääkö teoria markkinoiden tehottomuudesta paikkansa. Tehottomuuden jälkeen on kuluttava riittävästi aikaa, jotta tapahtuma voidaan testata oikein.
Markkinoiden poikkeavuudet voivat ilmetä tietyissä osakekategorioissa. Esimerkiksi tietyn markkina -arvon arvoisissa osakkeissa tai markkina -arvossa, joka on yrityksen arvon arvo osakemarkkinoilla, voi ilmetä merkkejä poikkeamasta tehokkaille markkinoille. Yksi tapa havaita tämä poikkeama on, jos kaupankäynti aktiivisesti osakeryhmässä, esimerkiksi pienikokoisissa osakkeissa, ylittää analyytikoiden tai taloustieteilijöiden asettamat odotukset tehokkailla markkinoilla.
Ajoitus voi myös vaikuttaa markkinoiden poikkeavuuden syntymiseen. Sijoittajat tekevät joskus osto- ja myyntipäätöksiä osakemarkkinoilla taloudellisten olosuhteiden ulkopuolisten tekijöiden perusteella. Esimerkiksi myyntitoiminnan on oltava voimakasta vuoden lopussa, kun sijoittajat yrittävät saavuttaa veroetuja. Tämän nimenomaisen osakeryhmän kehityksellä ei ehkä ole juurikaan tekemistä markkinoiden tehottomuuden kanssa.