Markkinoiden segmentointiteoria on nykyaikainen käsite, jonka mukaan lyhyen ja pitkän aikavälin markkinoilla vallitsevien korkojen välillä ei ole suoraa yhteyttä. Sen sijaan teoria on, että nämä kaksi markkinaa eroavat toisistaan ja korot vastaavat mitä tahansa markkinoilla, joilla optioilla käydään kauppaa. Markkinoiden segmentointiteorian olennaisten osien mukaan lyhytaikaisilla markkinoilla kaupankäynnin kohteena olevilla arvopapereilla voi tapahtua merkittävää muutosta, kun taas pitkäaikaisiin sijoituksiin sovellettavat korot voivat pysyä hieman staattisina.
Markkinoiden segmentointiteoriaa kutsutaan joskus segmentoituneiden markkinoiden teoriaksi, ja sen katsotaan usein hyväksyvän ja tukevan sitä, mitä kutsutaan ensisijaiseksi elinympäristöteoriaksi. Tämän teorian mukaan sijoittajilla on hyvin erityisiä odotuksia sijoittaessaan eripituisia arvopapereita. Niin kauan kuin sijoittajat keskittävät kaupankäyntitoimintansa mahdollisuuksiin, jotka vastaavat heidän mieltymyksiään, nämä odotukset pysyvät kohtuullisina, mukaan lukien sijoittajan ottaman riskin aste. Jos sijoittaja päättää ostaa ja myydä arvopapereita, joiden maturiteetti on heidän mieltymystensä tai elinympäristönsä ulkopuolella, tämä vaikuttaa riskin määrään, jonka hän ottaa, ja edellyttää suuremman tuoton odotusta tämän riskin kompensoimiseksi.
Markkinoiden segmentointiteorian kannattajat huomaavat, että lyhyen ja pitkän aikavälin markkinoiden tuottokäyrien arviointi paljastaa usein, että sovellettavat korot näyttävät osoittavan vain vähän tai ei ollenkaan suhdetta toisiinsa. Täällä markkinoihin liittyvän tuottokäyrän todetaan perustuvan enemmän saatavilla oleviin vaihtoehtojen tarjontaan ja niiden kysyntään ja vähemmän korkoihin. Samaan aikaan nopeaa tuottoa etsivät sijoittajat keskittävät todennäköisemmin huomionsa lyhyen maturiteetin mahdollisuuksiin, kun taas ne, jotka etsivät sijoituksia pidemmäksi ajaksi, houkuttelevat pitkän aikavälin markkinoita. Koska keskitytään siihen, milloin tuotto toteutuu, eikä korkoihin, jotka koskevat sijoituksia, joiden maturiteetti on hyvin erilainen, teoria näyttää toimivan hyvin useissa tilanteissa.
Vaikka markkinoiden segmentointiteorian kannattajia on, kaikki eivät ole samaa mieltä teorian paikkansapitävyydestä. Sijoittajat, jotka suorittavat rutiininomaisesti lyhytaikaisia ja pitkiä maturiteetteja koskevia sijoitustoimia, eivät välttämättä usko näiden kahden markkinan toimivan toisistaan riippumatta, etenkin korkojen osalta. Sen sijaan ymmärretään, että lyhyellä aikavälillä markkinoilla on ainakin potentiaalia vaikuttaa korkoihin pitkällä aikavälillä ja päinvastoin, erityisesti sijoittajien kohdalla, jotka keskittyvät enemmän korkoihin ja vähemmän kestoon.