Mikä on monimuotoisuuspisteet?

Rahoitusalalla monimuotoisuuspisteet ovat työkalu, jolla mitataan arvopaperiryhmän hajautuksen määrää. Hajautuksen kasvaessa koko arvopapereihin liittyvä riski yleensä pienenee, joten tämä Moody’s Investors Servicen kehittämä pistemäärä on erittäin tärkeä. Moninaisuuspistettä käytetään usein arvioimaan riskit, jotka liittyvät vakuudellisiin velkasitoumuksiin, jotka ovat institutionaalisten sijoittajien ostamia ja myymiä lainapaketteja. Tämän pistemäärän määrittää arvopaperiryhmään kuuluvien toimialojen monimuotoisuus, ja korkeampi pisteet edustavat suurempaa hajautumista.

Yksittäisillä sijoittajilla ja suurilla rahoituslaitoksilla on jotain yhteistä siinä mielessä, että useimmat näistä yhteisöistä etsivät monimuotoisuutta. Jos arvopaperisalkun monimuotoisuus saavutetaan, sijoituksiin liittyvä riski pienenee. Vaikka yksi tai jopa muutama arvopaperi voi olla huonompi, monimuotoisuus varmistaa, että salkku kokonaisuutena pysyy vahvana. Yksi tapa mitata monimuotoisuuden määrää suuressa investointiryhmässä on monimuotoisuuspisteet.

Tärkein ratkaiseva tekijä monimuotoisuuspisteen taustalla on toimiala, josta tietty turvallisuus on peräisin. Helppo esimerkki, kuvittele yksi sijoittaja, jolla on kaksi osaketta, yksi teknologiateollisuudesta ja toinen vähittäiskaupasta. Toisaalta toisella sijoittajalla on kaksi teknologiaosaketta eikä mitään muuta. Vaikka ensimmäisellä sijoittajalla olisi paremmat pisteet, koska hänen salkunsa edustaa kahta eri aluetta, toinen sijoittaja altistuu mahdolliselle taantumalle teknologiateollisuudessa ja hänen pisteet kärsivät tästä.

Moody’s Investors Service kehitti monimuotoisuuspisteen käsitteen tarkoituksenaan, että se antaisi tarkan mittauksen vakuudellisiin velkasitoumuksiin tai CDO: eihin liittyvistä riskeistä. CDO on joukko velkapapereita, jotka ostetaan ja myydään yhdessä paketissa. Kaikki CDO: t, joilla on hyvät pisteet, ovat hyvin hajautettuja ja suojattuja kaikilta yksittäisiltä teollisuudenaloilta.

Moninaisuuspisteen käyttämisessä riskin mittaamisessa on joitain haittoja. Pisteet riippuvat toimialan korrelaatioteoriasta, jonka mukaan saman alan yritykset pyrkivät toimimaan samalla tavalla ja altistumaan samoille riskeille. Todellisuudessa on aikoja, jolloin toimialan korrelaatio on kaukana täydellisestä. Vieläkin enemmän sekaannusta varten toisinaan eri toimialojen yritykset voivat osoittaa korrelaatiota, mikä tarkoittaa, että riskit voivat jakautua eri toimialoille.