Muutettu lahjoitussopimus on henkivakuutusmuoto, jonka käteisarvo kasvaa nopeasti suurten vakuutusmaksujen vuoksi vakuutuksen olemassaolon seitsemän ensimmäisen vuoden aikana. Ennen vuotta 1988 Yhdysvalloissa jotkut vakuutuksenottajat käyttivät voimassa olevaa verolakia hyödyntääkseen vakuutuksensa tuloja maksamatta niistä veroja. Vuonna 1988 lakia muutettiin siten, että muutetuista lahjoitussopimuksista jaetut määrät verotettiin muihin tarkoituksiin kuin kuolemantapauksen maksamiseen edunsaajalle.
Käteisarvo on käsite, joka perustuu koko henkivakuutukseen ja yleiseen henkivakuutukseen. Osa vakuutuksenottajan maksamasta määräaikaisesta vakuutusmaksusta maksaa vakuutuskustannukset ja pieni osa vakuutuksen ylläpitokustannuksista. Saldo tallennetaan erilliselle tilille, jota kutsutaan käteisarvoksi, joka kasvaa vakuutusmaksujen määräaikaisista maksuista sekä ansaituista koroista ja osingoista. Tästä osasta tulee vakuutuksenottajan omaisuus, joka voidaan nostaa (myös vähentää kuolemantapausta) tai lainata sitä vastaan edulliseen korkoon. Vaikka vakuutuksen käteisarvo voidaan nostaa joko kokonaan tai osittain, vakuutusyhtiön perimät maksut tekevät tästä houkuttelevan vaihtoehdon vakuutuslainalle.
Perinteisesti vakuutustulot ovat yleensä verovapaita. Tämä ei koske vain maksettuja kuolemantapauksia, vaan myös lainoja, osittaisia nostoja ja täydellisiä luovutuksia. Siten vakuutuksenottaja voisi lainata henkivakuutukseen kertyneestä käteisarvosta eikä maksaa veroja mistään tuoton osasta.
1980-luvun alun korkean koron aikana monet vakuutuksenottajat hyödynsivät tätä tilannetta suorittamalla suuria vakuutusmaksuja, paljon enemmän kuin mitä heidän vakuutustensa ylläpitäminen edellytti. Kaikki, mitä ei tarvittu voimassa olevan politiikan ylläpitämiseksi, talletettiin käteisarvoon, jossa se kasvaisi tuolloin vallitsevalla kurssilla, joka usein lähestyi 20% vuosittain. Muutaman vuoden kasvun jälkeen he ottaisivat verovapaita poliittisia lainoja eivätkä maksaisi niitä takaisin ja hyötyisivät siten korkeista koroista maksamatta tuloista veroja.
Vuonna 1988 Yhdysvaltojen verokoodia muutettiin tämän käytännön estämiseksi. Siinä määriteltiin muutetuksi lahjoitussopimukseksi kaikki henkivakuutukset, joihin ensimmäisen seitsemän vuoden aikana maksetut vakuutusmaksut ylittivät suuntaviivat. Nämä ohjeet laadittiin käyttämällä “seitsemän palkkatestiä”, joka määrittelee periaatteessa suurimman sallitun maksun vuodessa, joka kattaisi vakuutuskustannukset ja käteisarvon vähäisen kasvun. Jos maksetut kokonaismaksut missä tahansa vaiheessa seitsemän vuoden aikana ylittivät testin tason, koko vakuutus määriteltiin muutetuksi lahjoitussopimukseksi. Korjaavia toimenpiteitä voidaan tehdä, mutta vain lyhyen ajan kuluessa; Jos päätöstä ei tehdä, päätös on peruuttamaton, eikä mikään vakuutuksenottajan tai vakuutuksenantajan myöhempi toimenpide voi muuttaa sitä.
Vuonna 1988 tehdyt verolainsäädännön muutokset eivät kieltäneet muutettua säätiösopimusta, mutta eivät onnistuneet estämään sen käyttöä lyhytaikaisena säästövälineenä määräämällä tuloveroa ja joskus rangaistuksia kaikista muista käteisarvosta kuin kuolemantapauksista maksettavista maksuista. Useimmat vakuutusyhtiöt seuraavat henkivakuutuksiaan ja varoittavat vakuutuksenottajia, jos vakuutus jossakin vaiheessa epäonnistuu seitsemän palkan testissä ja siitä tulee muutettu lahjoitussopimus.