Muunnettu arvo on termi, jota käytetään usein taloussuunnittelustrategiassa, erityisesti eläkejärjestelyjen hallinnassa. Termi liittyy suunnitelmassa säilytettäviin varoihin liittyvään nykyarvoon. Työmatka -arvon tunnistaminen on tärkeää, koska sen avulla rahastonhoitajat voivat ymmärtää, kuinka paljon rahaa on nyt kohdennettava eläkejärjestelmään ja lukittava tietyllä korolla, jotta järjestelyjäsenille voidaan maksaa riittävät maksut eri kohdissa tulevaisuus.
Vaihdetun arvon yleinen ajatus on yhdistää eläkerahastossa olevien varojen määrä sen varmistamiseksi, että rahasto voi täyttää tulevat velvoitteensa. Tämä saavutetaan osittain tunnistamalla korko, jota sovelletaan eläkkeessä oleviin varoihin, ja arvioimalla, kuinka paljon korkotuloa kertyy nykyisestä ja tulevasta päivämäärästä. Näin voidaan ymmärtää, minkä tasoisia maksuja tarvitaan, jotta voidaan varmistaa tietyn summan maksaminen sovellettavan koron perusteella.
Vaihdetun arvon laskeminen edellyttää ymmärrystä siitä, mitä tapahtuu korkoon, jota sovelletaan suunnitelmaan jo sijoitettuihin varoihin. Tyypillisesti, jos korko nousee tarkastelujakson aikana, tämä tarkoittaa sitä, että korkotuloja syntyy enemmän ja halutun tavoitteen saavuttamiseksi tarvitaan vähemmän maksuosuuksia. Samaan aikaan alemmat korot merkitsevät sitä, että rahaston on otettava enemmän maksuja, jotta maksut pysyvät samana.
Vaihdetun arvon määrittäminen on hieman helpompaa, kun rahaston puolesta tehdyt sijoitukset on ensisijaisesti varustettu jonkinlaisella kiinteällä tuotolla. Tyypillisesti ainakin osa näistä sijoituksista tarjoaa eläkkeen kiinteän tulonlähteen. Lisäksi rahastonhoitajat voivat myös sijoittaa sijoituksiin, jotka tuottavat jonkin verran muuttuvaa tuottoa, toivottavasti sellaista, jonka katsotaan vastaavan kyseiseen omaisuuserään liittyvää riskitasoa tai volatiliteettia. Tämä tarkoittaa sitä, että työmatka -arvoa projisoitaessa on otettava huomioon sekä kiinteät että muuttuvat sijoitetun pääoman tuotot, mikä mahdollistaa erilaisten skenaarioiden syntymisen ja joidenkin sijoitusten tuottaman tuoton pienentämisen.