Mikä on nelinkertainen noituus?

Nelinkertainen noituus on tapahtuma, joka tapahtuu osakemarkkinoilla aika ajoin. Tänä päivänä neljä tärkeää sopimustyyppiä päättyy samanaikaisesti. Nelinkertainen noitaus tapahtuu tyypillisesti neljä kertaa kalenterivuodessa, ja yksi episodi ilmiöstä tapahtuu vuoden jokaisen neljänneksen viimeisen kuukauden aikana.

Neljä erilaista sopimusta päättyy, kun nelinkertainen noituus tapahtuu. Ensinnäkin osakeindeksifutuureja koskevat sopimukset saavuttavat vanhentumispäivänsä. Futuurien ohella myös osakekurssioptioiden sopimukset päättyvät. Optiosopimukset sisältyvät tämän tyyppiseen tapahtumaan, samoin kuin yksittäisten osakkeiden futuurien päättyminen. Tämä ilmiö esiintyy jokaisen kuukauden kolmantena perjantaina, jolloin kirjanpito -vuosineljännes päättyy, mikä tarkoittaa, että nelinkertainen noita tapahtuu jokaisen maaliskuun, kesäkuun, syyskuun ja joulukuun kolmantena perjantaina. Näinä päivinä tuntia ennen osakemarkkinoiden tosiasiallista sulkeutumista kutsutaan joskus noitu -tunniksi.

Nelinkertaisen noituuden ilmiö on suhteellisen uusi innovaatio markkinoilla. Ennen yksittäisten osakkeiden futuuripäiviä kolminkertainen noitotunti tapahtuisi jokaisen kuukauden neljäntenä päivänä perjantaina. Myös kaksinkertainen noituusilmiö sisälsi yleensä osakemarkkinaindeksifutuureja ja joko osakemarkkinaindeksioptioita tai optio -oikeuksia, joiden oli määrä päättyä.

Antaessaan nimen tällaiselle markkinatapahtumalle termin noitotunti käyttö perustuu kansanperinteeseen, joka koskee lyhytaikaista ajanjaksoa, jolloin noituutta harjoittavien sanottiin olevan erityisen voimakkaita ja aktiivisia. Koska näiden neljän tyyppisten sopimusten voimassaolon päättyminen vaikuttaa suuresti markkinoiden suorituskykyyn kaupankäyntipäivän päättyessä, termiä pidetään yleensä sekä tarkoituksenmukaisena että kuvaavana.

Nelinkertaisen noidan lähestymistapa herättää joskus pelkoja sijoittajien sydämissä. Tämä johtuu siitä, että eri arvopapereihin liittyvä volatiliteetti kasvaa yleensä päivämäärän lähestyessä. Markkinoiden yleisestä tilasta riippuen tällaisen markkinailmiön tulos voi itse asiassa olla positiivinen useille sijoittajille. Tästä syystä nelinkertaisen noituuden pelkääminen ei välttämättä ole paras lähestymistapa, vaikka on varmasti tarpeen ennakoida tapahtuman vaikutuksia markkinoihin ja järjestää sijoitustoiminta sen mukaisesti.