NMS-asetus on joukko määräyksiä, jotka ohjaavat kansallista markkinajärjestelmää, joka on suunniteltu helpottamaan tiettyjen OTC-osakkeiden kauppaa. NMS -asetuksen tavoitteena on parantaa uutta jäsenvaltiota oikeudenmukaisen hinnoittelun ja hintojen luetteloinnin avulla. Neljä suurta sääntöä muodostavat NMS -asetuksen. Tilausten suojaussääntö ja pääsysääntö edistävät yhdessä hinnoittelutietojen yhtäläistä saatavuutta, kun taas pennisääntö hallitsee arvopaperien hinnoittelua ja markkinatietosäännöt jakavat tulot virastoille niiden kauppojen arvon perusteella.
Kansallinen markkinajärjestelmä käsittelee OTC -arvopapereita. Nämä arvopaperit myydään hajautetuilla markkinoilla eikä niillä käydä kauppaa pörssissä. Sen sijaan arvopapereilla käydään kauppaa sellaisten jälleenmyyjien kautta, jotka pitävät niitä varastossa. NMS: ää sponsoroivat sekä National Association of Securities Dealers (NASD) että Nasdaq.
NMS -säännön 610 sääntö on pääsy. Se edellyttää kaupankäyntijärjestelyjä, jotta ne voivat tarjota oikeudenmukaisen ja tasapuolisen pääsyn hintatietoihin. Sääntö asettaa myös rajoituksia hinnoitteluun liittyville maksuille. Jos osakekohtainen hinta on vähintään 1 USD (USD) ja maksut eivät voi ylittää 0.003 USD / osake. Jos hinta on alle 1 USD, palkkiot voivat olla enintään 0.3 prosenttia osakkeelta.
Toimeksiantojen suojaussääntö tunnetaan joskus nimellä sääntö 611. Se edellyttää, että kun sijoittajat ostavat arvopaperin yhdestä pörssistä, he saavat sen samaan hintaan kuin sillä käydään kauppaa muissa pörsseissä. Sääntö edellyttää myös, että jokainen vaihto luo ja valvoo käytäntöjä varmistaakseen, että näin tapahtuu. Tilausten suojaussäännön edeltäjä tunnettiin kauppasäännöksi. Siinä oli monia poikkeuksia, jotka mahdollistivat hinnoitteluvaihtelut tietyntyyppisissä kaupoissa.
Sääntö NMS-sääntö 612 tunnetaan pennisääntönä. Siinä asetetaan arvopapereiden vähimmäishinnoitteluvaatimukset. Arvopaperikaupan yli 1 dollarin hinta on pyöristettävä lähimpään penniin. Jos arvopaperin kaupankäyntihinta on alle 1 USD, vähimmäishinnan lisäys on 0.0001 USD.
Loput 371 -sivuisesta NMS -asetuksesta käsittelevät tietojen jakamista ja tulojen jakamista. Välittäjät ja markkinakeskukset voivat itsenäisesti julkaista omia tietojaan, mutta heidän on silti levitettävä parhaat tarjouksensa ja kauppansa virallisten kanavien kautta. Markkinat saavat tuloja sijoittajille annettujen noteerausten ja kauppojen arvon perusteella. Ne, joilla on parhaat hinnat ja suurimmat tilaukset, saavat eniten rahaa.