Osakejohdannainen on erä, jonka arvo on johdettu muusta arvopaperista. Tämä johdannainen on tyypillisesti sopimuksen muodossa arvoesineestä. Tämä sopimus on osakejohdannainen, ei arvokas erä. Koska johdetun erän arvo vaihtelee, myös osakejohdannaisen arvo vaihtelee. On olemassa kaksi yleistä johdannaistyyppiä – futuurit ja optiot – mutta lähes mitä tahansa voidaan käydä kauppaa osakejohdannaisena.
Tyypillinen johdannainen on arvokasta kohdetta koskeva sopimus, jota kutsutaan kohde -etuudeksi. Kohde -etuudelle annetaan kiinteä arvo sopimuksen allekirjoittamishetkellä. Kun kohde -etuuden hinta vaihtelee, sopimus voittaa tai menettää arvon. Jos kohde -etuuden hinta nousee, sopimus on arvokkaampi, koska sopimushinta on alempi; jos kohde -etuuden hinta laskee, sopimus menettää arvon.
Johdannaisten ostaminen ja myynti on merkittävä osa finanssimaailmaa. Sopimukset laaditaan ja myydään ensisijaisilla markkinoilla ja myydään sitten moninkertaisesti jälkimarkkinoilla. Sopimukset edustavat mahdollisia tuloja, kykyä ansaita taattu määrä rahaa, jos markkinat pysyvät vakaina.
Yleisimpiä osakejohdannaisia ovat optiot ja futuurit. Optio on yksi yleisimmistä johdannaismuotoista. Se on mahdollisuus ostaa tai myydä osakkeita jonkin aikaa tulevaisuudessa, ennen kuin optio päättyy. Option laajojen ehtojen ansiosta se voi tuottaa paljon rahaa, jos sitä käytetään oikeaan aikaan, mutta sen päättymisen jälkeen se on täysin arvoton.
Tulevaisuus on samanlainen kuin panos raaka -aineen tai hyödykkeen tulevasta määrästä. Tulevaisuuteen liittyvä sopimus keskittyy tuotteeseen, joka toimitetaan myöhemmin. Jos hyvästä on pulaa, tulevaisuuden arvo nousee. Kun on ylijäämää, tulevaisuuden arvo laskee.
Optioiden ja futuurien lisäksi on muita harvinaisempia osakejohdannaismuotoja. Optiotodistukset ja vaihtovelkakirjalainat ovat sopimuksia osakkeiden myynnistä tavanomaisten kanavien ulkopuolella. Optio antaa ostajalle mahdollisuuden ostaa osakkeita erittäin alennettuun hintaan. Vaihtovelkakirjalainan avulla joukkovelkakirjalainan haltija voi muuttaa obligaation osakkeiksi.
Kaikilla tämän tyyppisillä johdannaisilla on taustalla oleva arvoerä. Optioissa, optio -oikeuksissa ja vaihtovelkakirjalainoissa se on määritetyn yrityksen osake. Kun käsitellään futuureja, se on kauppatavaran arvo. Kaikilla, joilla on arvoa pörssissä, voi olla siihen perustuva johdannaissopimus. Tämän seurauksena mikä tahansa arvokas voidaan muuttaa osakejohdannaisen kohde -etuutena.