Osakekohtainen substanssiarvo on sidottu sijoitusrahastoon, ja se on tapa määrittää hinta, jonka sijoittajat maksavat osallistuakseen rahastoon. Tämän arvon laskeminen edellyttää rahaston kaikkien arvopaperien nettovarallisuuden (NAV) jakamista ja jakamalla se sijoittajien hallussa olevien osakkeiden lukumäärällä. Tämä osakekohtaisen substanssiarvon laskeminen määrittää sijoitusrahastojen markkinahinnan, joka maksaa sijoittajilleen myyntivoittoja, jotka syntyvät, kun niiden sisällä olevien arvopapereiden arvo nousee. Jotkin sijoitusrahastot käyvät kuitenkin kauppaa avoimilla markkinoilla ja niiden markkinahinta määräytyy sijoittajien toimien perusteella.
Sijoittajat valitsevat sijoitusrahastot monipuolistaakseen salkkujaan, koska nämä rahastot koostuvat erilaisista arvopapereista, jotka kaikki on koottu yhteen sijoitusvälineeseen. Avoimet sijoitusrahastot ottavat pääomaa useilta sijoittajilta ja palauttavat sitten pääoman, kun niiden arvopaperien arvo, joihin ne sijoittavat, nousevat. Tällaisilla rahastoilla ei käydä kauppaa markkinoilla, ja niiden hinta määräytyy osakekohtaisen substanssiarvon perusteella.
Ensimmäinen vaihe sijoitusrahaston osakekohtaisen substanssiarvon laskemisessa on nettoarvon määrittäminen, joka on rahaston varojen kokonaisarvo vähennettynä veloista. Kuvittele esimerkiksi, että rahastolla on varoja arvoltaan 100,000 20,000 Yhdysvaltain dollaria (USD) ja velkoja 100,000 20,000 USD kaupankäyntipäivän lopussa, jolloin nettoarvo lasketaan. Tämän rahaston nettoarvo on 80,000 XNUMX USD miinus XNUMX XNUMX USD, mikä on XNUMX XNUMX USD.
Kun tämä luku on saavutettu, se jaetaan sitten rahaston ulkona olevien osakkeiden kokonaismäärällä, jotta määritetään osakekohtainen substanssiarvo. Jos yllä olevan esimerkin mukaisella rahastolla olisi 4,000 sijoittajan omistamaa osaketta, tämä luku jaettaisiin 80,000 20 dollarin nettoarvoon. Tämä tarkoittaa, että kyseisen sijoitusrahaston markkinahinta on XNUMX dollaria osakkeelta, mikä on hinta, jonka sijoittajien on maksettava osallistuakseen rahastoon.
Joitakin rahastoja on olemassa, ja niillä käydään kauppaa avoimilla markkinoilla. Näillä rahastoilla, joita kutsutaan suljetuiksi tai vaihdetuiksi rahastoiksi, käydään kauppaa aivan kuten osakkeilla. Sijoittajat ostavat ja myyvät osakkeita, ja markkinahinta perustuu tarjonta- ja kysyntävoimiin. Vaikka osakekohtainen substanssiarvo on edelleen laskettu, se ei välttämättä vastaa markkinahintaa. Pörssissä noteeratun rahaston, jonka markkinahinta on alempi kuin osakekohtainen arvo, sanotaan käyvän kauppaa korkeammalla hinnalla.