Osakesopimus on sopimus kahden sijoittajan välillä, joilla kullakin on tulolähde olemassa olevasta sijoituksesta. Kauppa tarkoittaa, että he sitoutuvat vaihtamaan näistä sijoituksista saadut tulot joko kertaluonteisena vaihdona tai tietyn ajan kuluessa. Joissakin tilanteissa tämä voi toimia yksinkertaisesti panoksena. Muissa tapauksissa toinen tai molemmat osapuolet voivat tehdä sen suojauksen muodossa.
Swap on eräänlainen johdannainen, rahoitustuote tai sijoitus, joka perustuu toisen rahoitustuotteen arvoon tai on siitä peräisin. Tämä tekee järjestelystä luonnollisesti monimutkaisemman kuin tavallinen investointi. Vaihtoa käytetään usein myös vipuvaikutukseen. Sijoittajat tai talouspäällikkö käyttävät tässä johdannaista niin, että sijoituksen “vaakalaudalla” oleva raha on tehokkaammin kuin todellista rahaa, jonka he sijoittavat.
Vaihdossa osapuolet sopivat vaihtavansa jo omistamiensa sijoitusten edut. Kumpikin puoli käyttää eri sijoitusta, joka tunnetaan nimellä jalka; molemmat jalat muodostavat sopimuksen. Normaalisti yksi tai molemmat osat perustuvat muuttuviin sijoitustuloihin. Jos näin ei olisi, molemmat osapuolet tietäisivät, kuinka paljon he ansaitsevat sopimuksesta, mikä tarkoittaa, että yksi heistä olisi taatusti huonompi.
Osakesopimuksessa toinen osa perustuu osakesijoitukseen. Useimmissa tapauksissa tämä perustuu osakemarkkinoiden kehitykseen. Yleensä toinen osa on “kelluva” jalka, joka mahdollisesti perustuu tiettyyn korkoon. Tässä tilanteessa molemmat osapuolet ennakoivat tehokkaasti, miten osakemarkkinat menestyvät suhteessa korkoihin. Joissakin tapauksissa molemmat osat perustuvat osakesijoitukseen, mutta tietenkin ne perustuvat eri osakkeisiin tai markkinoihin.
Monissa tapauksissa osakkeenvaihtosopimus perustuu nimellispääomaan. Tämä tarkoittaa sitä, että osapuolten ei tarvitse itse tehdä investointeja, joihin sopimus perustuu. Sen sijaan he sopivat nimellisestä tai hypoteettisesta sijoitussummasta. Kun he sopivat kaupasta, he määrittävät, kuinka paljon he olisivat ansainneet, jos he olisivat todella sijoittaneet tämän summan. Ainoa raha, joka vaihtaa omistajaa, on kahden kuvitteellisen sijoituksen “voiton” ero, joten yritykset voivat ansaita tai menettää paljon enemmän kuin jos ne joutuisivat todella lyömään rahaa investoinnista.
Joissakin tapauksissa sijoittaja tekee osakkeenvaihtosopimuksen vain siksi, että hän uskoo tekevänsä tarkemman ennusteen kuin toinen puoli. Osakesopimusta voidaan käyttää myös suojaukseen. Tässä kohtaa sijoittaja, joka aikoo tehdä tai menettää paljon rahaa sijoituksen tuloksesta riippuen, tekee toisen, pienemmän sijoituksen, joka maksaa itsensä takaisin, jos pääinvestointi menee huonosti. Tämä minimoi sekä pääinvestoinnin mahdolliset voitot että tappiot.