Monet ihmiset, vaikka he eivät käy kauppaa aktiivisesti osakkeilla, ovat tietoisia suurista pörsseistä, kuten New Yorkin pörssi (NYSE), Nasdaq ja Lontoon pörssi (LSE). Monet yritykset eivät kuitenkaan käy kauppaa suurilla pörsseillä. Sen sijaan heidän arvopapereitaan tarjotaan pörssin ulkopuolella. Tämän tyyppisillä markkinoilla osakkeilla käydään kauppaa puhelimitse, faksien tai sähköisen verkon kautta.
Toisin kuin perinteiset pörssit, over-the-counter-markkinoilla, kuten NYSE: ssä, ei ole fyysistä sijaintia, mikä mahdollistaa lattiakaupan sen rakennuksessa. Sen sijaan tavaroilla käydään kauppaa muilla välineillä. OTC-markkinoilla kaupankäynnin kohteina ovat valtion arvopaperit, yritysten joukkovelkakirjat ja osakkeet-osake, joka edustaa yrityksen osittaista omistusta. Välittäjäverkko helpottaa yleensä sijoittajien osto- ja myyntitilauksia.
Yritykset päättävät laskea liikkeeseen arvopapereita pörssimarkkinoilla eri syistä. Joskus yritys ei täytä vaatimuksia listattavaksi suuressa pörssissä. Muina aikoina arvopapereilla käydään kauppaa liian satunnaisesti tai liian epävakaasti, jotta ne voidaan listata johonkin suurimmista pörsseistä.
Kaksi tunnetuinta esimerkkiä kaupankäyntiverkostoista over-the-counter-markkinoilla ovat Over The Counter Bulletin Board (OTCBB) ja Pink Sheets. OTCBB toimii välittäjäkauppiaiden sähköisenä lainausjärjestelmänä, ja se näyttää reaaliaikaisia noteerauksia, hintoja ja volyymiä joillekin arvopapereille. Sitä säätelee Financial Industry Regulatory Authority (FINRA), joka on Yhdysvaltain arvopaperi- ja pörssikomission (SEC) toimisto. Jotta arvopaperit noteerataan OTCBB: ssä, yrityksen on toimitettava vaaditut raportit SEC: lle tai alan sääntelyviranomaiselle, kuten vakuutukselle tai pankkitoiminnalle.
Yksityisomistuksessa olevan Pink Sheets LLC: n julkaisemassa Pink Sheetsissä on myös sähköinen tarjousjärjestelmä jälleenmyyjille. Pink Sheets ei kuitenkaan edellytä yritysten täyttävän mitään listautumisvaatimuksia. Pörssiyhtiöitä omistaa yleensä vain muutama osakkeenomistaja ja ne ovat melko pieniä. Osakkeilla käydään yleensä vähäistä kauppaa.
Monet Pink Sheetsin pörssiyhtiöt eivät toimita SEC: lle raportteja tai tilinpäätöksiä. Tästä syystä yleisön on usein vaikea löytää luotettavia tai ajantasaisia tietoja yrityksistä. Nimi tulee vaaleanpunaisesta paperista, jolle lainaukset painettiin jakelijoille. Vaaleanpunaisilla arkeilla käytävän osakkeen symboli päättyy aina “.PK”.
Joitakin arvopapereita, jotka käyvät kauppaa pörssissä, kutsutaan penny-osakkeiksi. Määritelmä vaihtelee, mutta yleensä pennin osakkeet ovat yrityksen osakkeita, jotka myyvät suurilta pörsseiltä niin halvalla kuin penniäkin tai vähemmän, vaikka jotkut myyvät enemmän. Penny -osakkeita pidetään yleensä erittäin riskialttiina ja spekulatiivisina sijoituksina sääntelyvalvonnan puutteen vuoksi.