Palauttava joukkovelkakirjalaina on laitoksen liikkeeseen laskema joukkovelkakirjalaina, jonka tarkoituksena on jälleenrahoittaa kyseisen laitoksen jo liikkeeseen laskemat joukkovelkakirjalainat. Joukkovelkakirjalainan liikkeeseenlaskija käyttää takaisinmaksutapahtumasta ansaitsemansa rahat ostaakseen pieniriskisiä valtion arvopapereita ja laittaa sitten arvopapereista ansaitut rahat talletuslainaan. Tätä escrow -tiliä käytetään sitten maksamaan jäljellä olevien joukkovelkakirjalainojen velka. Hyödyntämällä palautuslainaa liikkeeseenlaskija vapautuu sitten näiden velkakirjojen velasta, mutta hänen on silti maksettava vastikään liikkeeseen lasketun palautuslainan maksut.
Monet laitokset hallituksista suuryrityksiin käyttävät joukkovelkakirjoja keinona kerätä varoja erilaisiin taloudellisiin tarpeisiin. Joukkovelkakirjalaina on yksinkertaisesti laina, jonka laitos on myöntänyt sijoittajalle, joka saa pääomansa takaisin laina -ajan lopussa säännöllisten korkomaksujen yhteydessä. Markkinakorot voivat muuttua, ja laitos voi toisinaan joutua tilanteeseen, jossa sen liikkeeseen laskema joukkolaina ei ehkä ole kilpailukykyinen nykyisten korkojen kanssa. Tässä vaiheessa joukkovelkakirjalainan liikkeeseenlaskija voi harkita palauttavaa joukkovelkakirjaa keinona korjata ongelma.
Kun yhtiö laskee takaisin takaisin joukkovelkakirjalainan, se voi käytännössä ottaa uudesta liikkeeseenlaskusta ansaitut rahat ja muuttaa sen riskittömäksi voitoksi ostamalla valtion arvopapereita. Nämä rahat sijoitetaan sijoitustilille maksamaan jo sijoittajille liikkeeseen lasketut joukkovelkakirjalainat. Näitä liikkeeseen laskettuja joukkovelkakirjoja pidetään nyt palautetuina joukkovelkakirjoina, kun taas uusista liikkeeseen lasketuista joukkovelkakirjoista tulee liikkeeseenlaskijan velka.
On olemassa muutamia eri syitä, joiden vuoksi yritys tai laitos saattaa haluta harkita velkakirjan palautusmahdollisuutta. Alhaiset korot ovat yksi ilmeinen syy. Uusilla liikkeeseen lasketuilla velkakirjoilla saaduilla alhaisemmilla korkoilla yhtiö voi itse asiassa tuottaa voittoa palautettavien ja palautettujen joukkovelkakirjojen erotuksesta. On tärkeää huomata, että tiukat verolainsäädännöt noudattavat tämän tyyppistä liiketointa, joka tunnetaan korkeasta alhaiseksi palautuksena.
Lisäksi on joitakin tapauksia, joissa laitos voi haluta harkita takaisinmaksettavan joukkovelkakirjan käyttöä, vaikka nykyiset korot ovat korkeammat kuin olemassa olevan joukkovelkakirjalainan korot. Laitos voi halutessaan irtisanoa tietyn olemassa olevien joukkovelkakirjojen edellyttämän sopimuksen tai yksinkertaisesti yrittää uudistaa velkansa. Tuloksena oleva liiketoimi, joka tunnetaan nimellä matala-korkea palautus, ei ansaitse liikkeeseenlaskijalle voittoa lyhyellä aikavälillä, mutta se voi olla hyödyllinen taloudellinen toimenpide tulevien vaikutusten kannalta.