Elpymisvaihtosopimus on eräänlainen sopimus, jonka avulla osapuolet voivat vaihtaa tai vaihtaa kiinteän takaisinperintäkoron todelliseen palautumisasteeseen. Tämä tapahtuu yleensä silloin, kun on tapahtunut jonkinlainen luottotapahtuma, joka tekee swapista toimivan lähestymistavan asianomaisille osapuolille. Tämäntyyppinen vaihto, joka tunnetaan joskus nimellä palautuslukko, tapahtuu todennäköisemmin, kun kyseiset luotot lähestyvät oletusarvoa.
Yksi helpoimmista tavoista ymmärtää, miten elvytysvaihtosopimus toimii, on harkita yritystä, joka on laskenut liikkeeseen joukkovelkakirjoja aiemmin, mutta jolla on nyt kassavirtaongelmia, joilla on kielteinen vaikutus liiketoiminnan likviditeettiin. Tässä keskitytään siihen, minkälainen prosenttiosuus yritys lopulta maksaa jokaisesta parhaillaan aktiivisesta joukkovelkakirjalainan liikkeeseenlaskusta. Jos oletetaan, että elvytysvaihtosopimus lasketaan nollahintaan, strategia tulee voimaan vain, jos yritys laiminlyö joukkovelkakirjalainat. Jos yritys ei ole maksukyvytön, vaihto alkaa ja sijoittajat saavat ainakin osan sijoituksistaan takaisin, vaikka mahdollisuudet saada mitään pääoman yläpuolella ovat erittäin pienet.
Tyypillisesti elvytyssopimukset muodostavat sen osan markkinoista, joka keskittyy joukkovelkakirjalainoihin, joilla on suhteellisen suuri mahdollisuus mennä maksukyvyttömiksi. Keinottelijat, jotka ovat halukkaita ottamaan riskin, voivat halutessaan ottaa osaa asioihin. Jos joukkovelkakirjat eivät lopulta mene oletuksiin, ne eivät menetä mitään. Jos liikkeeseenlaskijat eivät pysty noudattamaan joukkolainojen ehtoja ja menevät maksukyvyttömiksi, keinottelija menettää osan sijoituksistaan, jos alkuperäinen sijoittaja käyttää takaisinperintäsopimusta.
Vaikka elvytysvaihtosopimus auttaa jossain määrin kompensoimaan maksukyvyttömyyteen liittyvää riskiä, sijoittajien on yleensä hyvä mennä taattujen joukkovelkakirjalainojen kanssa. Takuu on yleensä vakuutuksen muodossa, joka on otettu joukkovelkakirjalainan liikkeeseenlaskijasta ja jonka liikkeeseenlaskija pitää yllä. Vakuutetun joukkovelkakirjalainan yhteydessä sijoittaja on vakuuttunut ainakin alkuperäisen sijoituksensa takaisin saamisesta ja voi myös tuottaa sijoitukselle ainakin jonkin verran tuottoa, vaikka joukkovelkakirjalaina lopulta joutuisi maksukyvyttömyyteen. Liikkeeseenlaskijat pitävät usein tällaisen suojan olemassaoloa tärkeänä, koska vakuutettu joukkovelkakirjalaina herättää paljon todennäköisemmin sijoittajien huomiota kuin joukkovelkakirjalainat, joilla ei ole vakuutusta, vaikka todellista odotusta maksukyvyttömyydestä ei odotettaisi jossain vaiheessa ennen kysymys saavuttaa kypsyytensä.