Paras ja viimeinen tarjous on termi, jota käytetään kuvaamaan tarjousta, joka on laajennettu ilman mahdollisuutta jatkaa neuvotteluja. Tämäntyyppinen tarjous, joka tunnetaan joskus nimellä BAFO, tulee yleensä sen jälkeen, kun ostaja ja myyjä ovat tehneet ehdotuksia ja vastaehdotuksia jonkinlaisesta liiketoimesta. Kun tarjous on esitetty, tarjouksen vastaanottajalla on mahdollisuus hyväksyä tai hylätä se lopettamalla olennaisesti neuvottelut päätökseen saatetulla kaupalla tai luopumalla mahdollisista liiketoimista.
Yksi tapa ymmärtää paras ja viimeinen tarjous on harkita kiinteistön ostamista. Yleensä myyjä aloittaa neuvottelut tiettyä myyntihintaa silmällä pitäen. Kiinnostuneet ostajat voivat halutessaan tehdä ostotarjouksia, jotka ovat pienempiä kuin alkuperäinen hinta. Myyjä ei ehkä pidä yhtäkään tarjousta riittävänä, mutta on valmis keskustelemaan eri hinnasta ja vastustaa tarjouksia myyntihinnalla, joka on korkeampi kuin tarjoukset mutta alhaisempi kuin alkuperäinen pyyntöhinta. Joidenkin käynnissä olevien neuvottelujen jälkeen myyjä tai yksi potentiaalisista ostajista esittää parhaan ja lopullisen tarjouksen hinnan, mikä osoittaa, että muita laskutarjouksia ei oteta huomioon. Tässä vaiheessa molemmat osapuolet joko sopivat hyväksyvänsä BAFOn ja järjestävän myynnin, tai keskustelut kiinteistön ostamisesta hylätään.
Yrityspalvelujen turvaamisessa paras ja viimeinen tarjousprosessi keskittyy usein mahdollisimman alhaisten kustannusten saamiseen eri toimittajilta, jotka tarjoavat samaa palveluvalikoimaa ja -laatua. Tässä skenaariossa yritys voi yrittää varmistaa hinnoittelun, joka on parempi kuin toimittajan laajentama vakiohinta, esimerkiksi volyymihankinnan perusteella. Tässä tapauksessa asiakas voi ehdottaa palvelulle vaihtoehtoista hintaa myyjälle, joka puolestaan tarkastelee hinnoittelua ja päättää toimittaa tarkistetun hinnoittelun, joka on korkeampi kuin asiakas ehdotti, mutta silti alhaisempi kuin alun perin esitetty hinnoittelu. Kuten kiinteistösopimuksessa, toinen osapuolista esittää jossain vaiheessa parhaan ja lopullisen tarjouksen, joka joko sallii myyjän ja asiakkaan lukita hinnoittelun tai lopettaa neuvottelut osapuolten välillä.
Vaikka parhaan ja lopullisen tarjouksen laajennus voi olla suullinen tai se voi sisältyä sähköpostiviestiin tai muuhun viestintämuotoon, ei ole epätavallista, että laaditaan virallinen paras ja viimeinen tarjouskirje. Kirjeen sisällä lopullisen tarjouksen ehdot esitetään yksityiskohtaisesti kirjeen vastaanottajan huomioon ottamiseksi. Jos ehdot hyväksytään, vastaanottaja vastaa yleensä virallisella hyväksymiskirjeellä, joka sisälsi myös lopullisen tarjouksen ehdot sekä sanat, jotka vahvistavat, että ehdot ovat hyväksyttäviä ja että pian esitetään sopimus, joka sisältää nuo termit.