Näkymäteoria on taloudellinen käyttäytymisteoria, joka yrittää selittää ihmisten päätöksiä tilanteissa, joihin liittyy riski. Teorian mukaan ihmiset arvioivat mahdolliset voitot ja tappiot muutoksiksi nykyisestä tilastaan eikä itsenäisiksi tilanteiksi tulevaisuudessa, ja he yrittävät välttää tappioita enemmän kuin yrittävät voittoja. Ihmiset näkevät tapahtuman todennäköisyyden epätarkasti, varsinkin kun todennäköisyys on lähellä nollaa tai yhtä. Näkymäteoria selittää irrationaaliset päätökset uhkapelien ja vakuutusostojen kaltaisissa tilanteissa.
Daniel Kahneman ja Amos Tversky esittivät teorian vuonna 1979 julkaisussaan ”Prospect Theory”, joka julkaistiin Econometricassa. Ehdotus tulevaisuudennäkymien teoriasta oli tärkeä perustana uudelle alalle: käyttäytymistaloustiede. Tämä opintoalue yhdistää talouden ja psykologian periaatteet. Vuonna 2002 Kahneman jakoi talouden Nobel -palkinnon Vernon L. Smithin kanssa alan perustamisesta.
Useimmat talousteoriat ovat kuvaavia; toisin sanoen se pyrkii selittämään ihmisten käyttäytymistä yksinkertaistavien mallien avulla. Jos todellisessa maailmassa ei esiinny käyttäytymistä, jota malli ennustaa, niin malli on tarkistettava. Näin oli odotetun hyötyteorian kohdalla, joka ennusti ihmisten arvioivan tarkasti todennäköisyydet ja voitot tehdäkseen järkevän valinnan riskien edessä. Tämä tarkoittaa sitä, että henkilön pitäisi olla välinpitämätön 50 prosentin voittomahdollisuuksien ja 1,000 taatun maksun välillä. Ranskalaisen taloustieteilijän Maurice Allais’n vuonna 500 suorittama koe epäili odotettua hyödyllisyysteoriaa.
Kokeilu esitti sarjan vaihtoehtoja arpajaisten välillä, ja vastaajat valitsivat haluamansa voitot ja todennäköisyydet. Allais havaitsi, että vastaajat eivät aina valinneet arpajaisia, joita odotettu hyötyteoria ennusti, ja hänen havainnoistaan tuli tunnetuksi Allais -paradoksi. Kahneman ja Tversky suorittivat muunnelman Allais -kokeesta ja saivat samanlaisia tuloksia. Esimerkiksi suurin osa vastaajista piti parempana 3,000: n taattua voittoa kuin 80 prosentin mahdollisuutta saada 4,000, vaikka toisen vaihtoehdon odotettu arvo on 200 korkeampi kuin ensimmäisen odotettu arvo.
Kahneman ja Tversky yrittivät selittää Allais-paradoksia tutkimalla ihmisen päätöksentekoprosesseja. He ehdottivat, että jokaisella talouden toimijalla tai taloudellista päätöstä tekevällä henkilöllä on kaksi riskiä vastaavaa päätöstä: arvotoiminto ja päätöksen painoarvo. Arvioidessaan odotettua hyötyään agentti käyttää arpajaisten välillä päättäessään näiden toimintojen voittoja ja todennäköisyyksiä ilmoitettujen numeroiden sijasta.
Arvotoiminto määrittää arvon voitolle. Toisin kuin odotetun hyötyteorian ennusteet, negatiivisten ja positiivisten voittojen suuruus ei ole sama – arvofunktion negatiivinen osa on jyrkempi kuin positiivinen osa, joten tappion absoluuttinen arvo on suurempi kuin vastaavan absoluuttinen arvo voittaa. Tässä on mahdollisuusteorian nimi: agentti pitää jokaista lottoa mahdollisuutena muutokseen nykyisestä asemastaan. Jos taattu 300 vs. 50 prosentin mahdollisuus voittaa 1,000 ja 50 prosentin mahdollisuus menettää 400, odotettu hyötyteoria sanoisi, että arpajaiset ovat vastaavia, koska niiden molempien odotettu arvo on 300. Näkymäteorian mukaan 400 menetys saattaa olla suurempi kuin mahdollinen 1,000 300 voitto, joten agentti voi suosia voimakkaasti taattua XNUMX.
Painotustoiminto kuvaa, miten agentit käsittelevät todennäköisyyksiä. Odotetun hyötyteorian mukaan agentit kertovat voiton sen esiintymisen tarkalla todennäköisyydellä. Prospektiteoria tunnustaa, että agentit ymmärtävät epätäydellisesti todennäköisyyksien merkityksen. Painotustoiminto kuvaa todennäköisyyttä, jota agentit käyttävät laskelmissaan, tai päätöksen painoarvoa jokaiselle ilmoitetun todennäköisyyden tasolle. Päätöspaino on yleensä pienempi kuin ilmoitettu todennäköisyys paitsi funktion päissä: agentit käsittelevät nollan lähellä olevia todennäköisyyksiä nollana, pieniä todennäköisyyksiä suurempina kuin ne todellisuudessa ovat ja pitävät todennäköisyydet lähellä 100 prosenttia varmuuksina.
Näkymäteoriaa sovelletaan kaikkiin tilanteisiin, joissa agenttien on tehtävä päätös voittojen ja todennäköisyyksien arvioinnin perusteella. Agentit saattavat ostaa vakuutuksia, kun vakuutusmaksu on suurempi kuin mahdollisten tappioiden odotettu arvo, koska heillä on taipumus yliarvioida pienet todennäköisyydet. Samoin he saattavat yliarvioida lottovoiton mahdollisuuden ja ostaa lippuja, jotka keskimäärin eivät kannata. Tämän teorian avulla taloustieteilijät voivat arvioida näiden päätösten perustelut sen sijaan, että he kirjoittaisivat ne irrationaaliseksi.