Puhelutodistus on eräänlainen optio, joka muistuttaa jonkin verran vaihtoehtoa. Sijoittajalle, jolla on optio -oikeus, myönnetään oikeus ostaa kohde -etuutena olevia osakkeita tietylle hinnalle. Osto voi tapahtua milloin tahansa myöntämispäivän ja sopimuksen tekstissä mainitun viimeisen päivämäärän välillä.
Useimmissa tilanteissa yritys, joka yrittää kerätä tietyntyyppistä pääomaa, asettaa saataville ostotodistuksen. Sijoituksella on monia samoja ominaisuuksia kuin kaikilla sijoitusvaihtoehdoilla, koska sijoittajalla on mahdollisuus turvata optio ja lopulta ansaita jonkinlainen tuotto alkuinvestoinnin lisäksi. Tässä skenaariossa tavoitteena on ajoittaa kohde -etuutena olevan osakkeen hankinta siten, että optio -oikeudella taattu hinta sallii sijoittajan turvata osakkeet juuri ennen kuin niiden odotetaan alkavan nousta.
Myyntitodistuksen rakenne on erilainen kuin myyntioptio. Tämän tyyppisellä optio -oikeudella haltijalla on mahdollisuus myydä transaktioon liittyvät taustalla olevat osakkeet. Vaikka osto -optio -oikeus sallii haltijan käyttää oikeuttaan ostaa tiettyyn hintaan, myyntioptio -oikeus mahdollistaa näiden osakkeiden myymisen tiettyyn hintaan, josta sovitaan optio -oikeuden perustamishetkellä. Myyntitodistuksen tavoin haltija voi käyttää myyntioptiota milloin tahansa liikkeeseenlaskupaikasta viimeiseen päivämäärään asti, joka on merkitty optio -oikeuteen liittyvissä ehdoissa.
Puhelutodistus on myös rajoitettu soveltamisalaan verrattuna katettuun optio -oikeuteen. Katetut optiotodistukset antavat haltijalle laajemmat valtuudet ostaa tai myydä tiettyjä sijoituksia. Kuten osto -optio, katettu optio -oikeus tunnistaa tapahtumalle tietyn hinnan ja edellyttää myös, että tapahtuma toteutetaan tietyn ajan kuluessa. Katetun optiotyypin monipuolisuus on usein houkuttelevaa sijoittajille, vaikka sekä myynti- että osto -optiot ovat myös erittäin tehokkaita tietyissä tilanteissa.
Mahdollisten sijoittajien tulee huomioida, että osto -optio tai minkä tahansa muunlainen optio takaa, että kaupasta saadaan tuottoa. Kuten minkä tahansa sijoitustoiminnan yhteydessä, myös markkinapaikan liike vaikuttaa kohde -etuutena olevien osakkeiden arvoon. Joissakin tapauksissa tämä on positiivinen tapahtuma, joka johtaa itse asiassa tuoton ansaitsemiseen. Muina aikoina osakkeiden markkina -arvo voi laskea alle optio -oikeudessa mainitun hinnan. Jos markkinahinta pysyy määritettyä optiohintaa alhaisemmalla tasolla, kunnes optio -oikeus päättyy, sijoittaja ei saa tuottoa.