Inflaatiolla tarkoitetaan tavaroiden ja palvelujen hintojen jatkuvaa nousua. Kun inflaatio tapahtuu, rahayksikön ostoarvo heikkenee, mikä tarkoittaa, että henkilö tarvitsee enemmän rahaa ostaakseen saman tuotteen. Useimmat taloustieteilijät ehdottavat, että talouden rahan määrän, joka tunnetaan nimellä rahan tarjonta, ja inflaatiotason välillä on suora yhteys. Rahan tarjonnan ja inflaation välisen suhteen ymmärtäminen on kaukana helposta tai ennakoitavasta, koska myös muut tekijät voivat helposti vaikuttaa inflaatioon.
Rahan tarjonta ja inflaatio liittyvät toisiinsa, koska suuri määrä rahaa yleensä devalvoi rahan kysynnän. Kuvittele, jos kaikki pienessä kaupungissa saisivat 50 dollarin korotuksen Yhdysvaltain dollareissa kuukaudessa. Nämä ihmiset saattoivat maksaa 10 dollaria viikossa bensiinistä, mutta koska heidän korotuksensa oli huomattava, nyt ei todennäköisesti haittaisi maksaa 11 dollaria viikossa kaasusta, koska se on edelleen suhteellisesti pienempi kuin mitä he maksoivat ennen korotusta. Joskus näin alkaa inflaation ja rahan tarjonnan suhde, kun markkinat voivat kestää korkeampia hintoja, koska rahan tarjonta on kasvanut, mutta kuluttaja ei voi ostaa tuotetta hintaan, joka oli ennen inflaatiota, koska valuutta on heikentynyt.
Rahan tarjonnan ja inflaation välinen suhde selitetään eri tavalla käytetyn talousteorian tyypin mukaan. Rahan määrän teoriassa, jota kutsutaan myös monetarismiksi, suhde ilmaistaan muodossa MV = PT tai Rahan tarjonta x Rahan nopeus = Hintataso x Tapahtumat. Nopeus ja tapahtumat katsotaan vakioiksi, joten tämän selityksen mukaan tarjonnalla ja hinnoilla on suora yhteys. Keynesiläisessä teoriassa, vaikka rahan tarjonnan ja inflaation välillä on edelleen yhteys, se ei ole ainoa suuri tekijä, joka voi vaikuttaa inflaatioon ja hintoihin. Yleensä Keynesin teoria korostaa kokonais- tai kokonaiskysynnän ja inflaatiomuutosten välistä suhdetta.
Rahan tarjonnan muutoksia käytetään usein inflaatio -olosuhteiden hallitsemiseen. Kun alue yrittää hidastaa inflaatiota, keskuspankit laskevat yleensä lainakorkoja ja nostavat korkoja. Kun inflaatio putoaa alle tavoitetason, näitä standardeja yleensä lievennetään yrittämällä elvyttää taloutta. Yleensä maat käyttävät liittovaltion pankkijärjestelmää laina- ja korkorajojen asettamiseen taloudellisten tietojen perusteella.
Varaamaton rahan tarjonnan kasvu voi joskus johtaa hyperinflaatioon. Tämä tapahtuu, kun inflaatio hyppää erittäin nopeasti lyhyessä ajassa, vaikka tarkat määritelmät ovat hieman vaihtelevia. Taloustieteilijät sanovat usein, että hyperinflaatio tapahtuu, kun inflaatio hyppää 50% kuukaudessa, mutta käytetään myös muita arvioita. Rahan tarjonta ja hyperinflaatio liittyvät toisiinsa, koska tilanne voi johtua äkillisestä, massiivisesta rahan kaatamisesta talouteen, johon ei liity tuotannon tai tavaroiden saatavuuden kasvua. Jos ensimmäisessä esimerkissä kaupunkilaiset saisivat 500 dollarin korotuksen kuukaudessa, kaasun hinta voi yhtäkkiä moninkertaistua, mikä aiheuttaa poikkeuksellisen korkean inflaation.