Rajan siirto on rajoitus arvopaperin tai johdannaisen kaupankäyntihinnan enimmäiskorotukselle tai laskulle kaupankäyntiistunnossa. Tämä on suunniteltu estämään spekulatiivisen kaupankäynnin aiheuttamat hintakuplat ja sijoittajien paniikkiin liittyvät äkilliset laskut. Sen määrittää pörssi, joka ottaa huomioon nykyiset markkinaolosuhteet ja tietyn arvopaperin historian määrittäessään sopivia rajoja. Perushinta ja “istunnon” määritelmä voivat riippua pörssistä; se voi esimerkiksi pidentää rajaliikettä koko kaupankäyntipäivän ajan ja perustaa hinnan edellisen päivän päätöskurssiin.
Tämä tunnetaan myös nimellä enimmäishinnan vaihtelu tai hintaraja, mikä varmistaa, että hinnat pysyvät tietyllä alueella. Esimerkiksi hyödykkeiden pörssi saattaa päättää rajoittaa vehnän liikkeen 0.50 dollariin (USD). Jos vehnän kauppa on 4.50 dollaria, se voi laskea jopa 4.00 dollariin tai nousta jopa 5.00 dollariin, mutta se ei voi käydä kauppaa tämän alueen ulkopuolella. Rajaliike pitää hinnan vakaana ja estää spekulatiivisen kaupankäynnin kiireen, joka voi keinotekoisesti lisätä tai devalvoida hyödykkeen.
Kun raja saavutetaan, kauppiaat saavuttavat rajalukituksen. Kaupankäynti voi pysähtyä, koska ostajien ja myyjien välillä on eroja ja koska hinta ei voi mennä pidemmälle, ihmiset saattavat olla haluttomia tekemään ensimmäisen askeleen. Joissakin tapauksissa tämä voi olla toivottavaa, koska se antaa arvopaperin tai johdannaisen jäähtyä ennen kaupankäynnin jatkamista. Rajalukko voi myös aiheuttaa ongelmia markkinoilla, jotka johtavat hitaaseen suorituskykyyn ja vapaapäivään. Vaihdon päätöksentekijöiden on tasapainotettava riskit huolellisesti, kun he päättävät rajan siirtymisestä.
Päivittäinen kaupankäyntiraja voi luoda vakautta epävakaille markkinoille. Kauppiaat, jotka työskentelevät ylä- tai alarajan alla, tietävät, että hinnat eivät voi ylittää tiettyä pistettä tuona päivänä; tämä voi hidastaa kaupankäyntiä ja antaa sille mahdollisuuden vakiintua. Kun kaupankäynti avataan uudelleen seuraavaa istuntoa varten, ihmiset voivat työntää rajoja uudelleen nähdäkseen, onko kyseisen arvopaperin tai johdannaisen kaupankäynti edelleen yhtä vahvaa. Ne välttyvät suurilta tappioilta, joita saattaa syntyä rajoittamalla hinnoittelua kurissa ja kohtuullisissa rajoissa.
Tietoja kaikista rajoitusten siirtokäytännöistä on saatavana vaihdon sääntökirjassa. Tässä asiakirjassa käsitellään kaupankäyntikäytäntöjä, mukaan lukien säännöt, joita ihmisten on noudatettava, kun he osallistuvat kauppoihin ja valmistautuvat liittymään pörssiin. Jotkut pörssit asettavat pukeutumiskoodeja ja käyttäytymisstandardeja, jotka ihmisten on täytettävä, jotta he voivat käydä kauppaa lattialla.