Rajallinen jälleenvakuutus on vakuutus, joka siirtää vain osan kokonaisriskistä jälleenvakuuttajalle. Loput riskistä jää vakuutetulle. Tämä lähestymistapa mahdollistaa sen, että asiakas saa riittävästi kattavuutta, jotta kokonaisriskitekijä on hallittavissa, mutta ilman tarvetta maksaa korkeampia kustannuksia, jotka liittyvät muihin jälleenvakuutusstrategioihin.
Jälleenvakuutuksen luonteen ymmärtäminen helpottaa rajallisen jälleenvakuutuksen arvon näkemistä. Jälleenvakuutus on pääosin vakuutusturva yrityksille, jotka tarjoavat erilaisia vakuutuksia yrityksille ja yksityishenkilöille. Tämäntyyppisen kattavuuden saaminen auttaa suojaamaan vakuutusyhtiötä siltä varalta, että asiakkaat jättävät valtavan määrän korvausvaatimuksia, eikä tarjoajalla ole käteisvaroja kaikkien korvausten maksamiseen. Ottamalla jälleenvakuutuksen palveluntarjoajan kirjoittamiin vakuutuskorvauksiin, yhtiöt jakavat olennaisesti riskin siitä, että joutuvat maksamaan korvauksia riittävästi, mikä heikentää tarjoajan toimintaa.
Rajallisella jälleenvakuutuksella palveluntarjoaja päättää hankkia riittävän kattavuuden pitääkseen riskin kohtuullisena pidetyllä alueella. Se, mitä käteistä ja pankkisaamiset palveluntarjoaja voi käyttää, jos suuresta määrästä vakuutuksia esitetään lyhyen ajan sisällä, määrittää yleensä tämän alueen. Ottamalla rajallisen jälleenvakuutuksen hoitaakseen sen summan, jota palveluntarjoajan käteisvarat eivät kattaisi, yritys voi jatkaa toimintaansa ilman, että se aiheuttaa todellisia taloudellisia vaikeuksia.
Jos esimerkiksi vakuutusyhtiöllä on vakuutussopimuksia, joiden arvo on 1 miljardi dollaria Yhdysvaltain dollareina (USD), ja hänellä on käytössään omaisuutta, jolla voidaan helposti vetää eläkkeelle 750 miljoonaa dollaria aiheuttamatta yritykselle vaikeuksia, vakuutusyhtiö kattaa loput jälleenvakuutuksella. Tämä edellyttäisi rajallisen jälleenvakuutuksen varmistamista, joka kattaisi vähintään 250 miljoonaa dollaria. Mikäli pahin skenaario toteutuisi ja jokainen palveluntarjoajan asiakas teki reklamaation samaan aikaan, kaikki reklamaatiot huomioidaan ja palveluntarjoaja voisi jatkaa toimintaansa.
Koska rajallinen jälleenvakuutus on suunniteltu tarjoamaan suojaa osalle palveluntarjoajan riskejä, kustannukset ovat alhaisemmat kuin täydellisen tai täyden jälleenvakuutuksen turvaaminen. Kuten useimmat vakuutussopimukset, tämän tyyppinen jälleenvakuutus voidaan järjestää siten, että kuukausittaiset vakuutusmaksut maksetaan suoraan jälleenvakuutusyhtiölle tai niitä hallinnoidaan puolivuosittaisilla tai vuosittaisilla maksuilla. Kumpi tahansa osapuoli voi irtisanoa vakuutuksen milloin tahansa, kunhan irtisanomisen taustalla olevat syyt ovat lakien ja määräysten mukaisia, jotka koskevat vakuutustuotteiden myyntiä tietyllä lainkäyttöalueella.