Rajattu korko on muuttuva korko, joka voi vaihdella ajan myötä, mutta jolla on yläraja tai raja, jota se ei voi ylittää. Esimerkkejä näistä rahoitusvälineistä ovat katettu asuntolaina ja katettu vaihtuvakorkoinen seteli. Aluksi katetut korot vaikuttavat win-win -tuotteilta, koska lainanottaja maksaa markkinahinnan, jos korot laskevat, ja suojautuu samalla korotetulla korolla, jos korot nousevat. Tarkempi tarkastelu osoittaa, että useimmilla katetuilla korkotuotteilla on maksu ja hajonta ja ne voivat ajan mittaan olla vähemmän kilpailukykyisiä kuin kiinteä korko.
Perinteisesti korot voivat olla kiinteitä tai vaihtelevia. Yhdysvalloissa nämä korot on yleensä vahvistettu liittovaltion rahastokurssilla. Muualla ne voidaan yhdistää pankkien väliseen korkoon, kuten Lontoon pankkien väliseen korkoon (LIBOR) tai Tokion pankkien väliseen korkoon (TIBOR). Rajoitettu korko linkitetään myös tiettyyn korkoon, mutta se ei voi ylittää kattoa; kun markkinakorko laskee katon alle, lainanottaja maksaa jälleen markkinahinnan. Tämä eroaa vaihto -optioilla varustetuista rahoitusvälineistä, jotka alkavat vaihtelevalla korolla, mutta voivat muuttua pysyvästi, jos optio käytetään.
Tässä on esimerkki Yhdysvalloissa pidetystä 30 vuoden asuntolainasta. Korko vaihtelee aivan kuten säädettävä korko, mutta se on 6.75 prosenttia. Muussa tapauksessa lainanottaja sitoutuu maksamaan liittovaltion rahakoron plus 0.5 prosenttia. Jos nykyinen säädettävä korko on 5.0 prosenttia, lainanottaja maksaa 5.5 prosenttia. Jos säädettävä korko ylittää 6.25 prosenttia, lainanottaja maksaa vain katetun 6.75 prosentin koron.
Katetut asuntolainat ovat harvinaisia. Katetut vaihtuvakorkoiset joukkovelkakirjalainat ovat yleisempiä sekä vaihtuvakorkoiset setelit. Ne maksavat korkoja, jotka vaihtelevat, mutta joilla on kiinteä enimmäis- tai vähimmäismäärä. Rajoitetut korot ovat myös monimutkaisempien johdannaisinstrumenttien yhteisiä piirteitä.
Tuotteet, joilla on yläraja, voivat olla erittäin houkuttelevia varovaiselle riskinottajalle. Vaihtuva korko antaa taloudellisia mahdollisuuksia, jos korot laskevat. Katto tarjoaa jonkin verran vakautta ja suojaa epävakailta koroilta.
Toisaalta, jos korot pysyvät vakioina tai nousevat, katetut korot ovat vähemmän hyviä kuin muut tuotteet. Usein katettujen hintojen turvaaminen on ostettava mojovaan hintaan. Myös leviäminen tai korotus perinteisistä vaihtuvista koroista voi kasvaa vuosien varrella. Rajoitetun koron tuotteet voivat osoittautua vähemmän tuottoisiksi kuin perinteiset tuotteet.