Riskin kääntäminen on termi, jota voidaan käyttää viittaamaan kahteen eri tilanteeseen sijoitusprosessissa. Hyödykekauppaan viitaten termi tunnistaa strategiatyypin, joka sisältää myyntioption ostamisen samalla kun myydään samanlainen osto -optio. Valuuttamarkkinatoiminnan osalta riskin kääntäminen määritellään kyseisten myynti- ja osto -optioiden välisellä suhteella. Valuutta- tai valuuttakaupassa peruutus voidaan tulkita positiiviseksi tai negatiiviseksi.
Yksi parhaista tavoista ymmärtää, miten riskien kääntäminen toimii hyödykkeillä käytävässä kaupassa, on olettaa, että sijoittaja päättää ostaa myyntioption myymällä myös osto -option hieman korkeammalla hinnalla. Jos oletetaan, että molempien transaktioiden vakuutusmaksut ovat samankaltaisia, tämä luo tilanteen, jossa sijoittajan ei tarvitse olla huolissaan hintojen laskusta, joka putoaisi myyntioption hinnan alapuolelle. Samaan aikaan sijoittaja hyötyy kaikesta ylöspäin suuntautuvasta liikkeestä, joka on enemmän kuin myyntioption hinta mutta pienempi kuin osto -optiohinta. Vaikka tästä järjestelystä saatavia voittoja rajoittaa osto -option hinta, monet sijoittajat pitävät tätä tehokkaana tapana estää tappion syntyminen ja pitävät vaatimattomasta mahdollisuudesta lisätä tuottoa.
Valuuttakaupan osalta riskin kääntäminen koskee tietyn myynti- ja osto -optioiden joukkoon liittyvää riskiä tai volatiliteettia. Tässä tavoitteena on määrittää, johtaako kyseessä olevan optiosopimuksen ennakoitu liike negatiiviseen vai positiiviseen kääntymiseen. Jos optiosopimukselle on suuri kysyntä, volatiliteetti kasvaa hinnan noustessa. Positiivisen riskin kääntymistilanteen vuoksi osto -option volatiliteetti on suurempi kuin myyntioption volatiliteetti. Jos myyntioptioriski on suurempi kuin osto -optioriski, sopimuksen sanotaan sisältävän negatiivisen riskin kääntymisen.
Molemmissa tilanteissa riskin kääntymisen laskemisen arvo on se, että sijoittajat voivat käyttää tietoja auttaakseen heitä tekemään tietoon perustuvia sijoituspäätöksiä. Hyödykekaupassa sijoittaja voi päättää, synnyttääkö myynti- ja osto -optioiden ero riittävästi potentiaalia halutulle voitolle, kun otetaan huomioon riskin väheneminen. Valuuttamarkkinoilla riskin kääntymisen luonteen tunnistaminen mahdollistaa sen, onko kauppa todennäköisesti tuottanut sijoittajan toivomia tuloksia. jos ei, niin kauppa voidaan välttää ja sijoittaja voi harkita muita vaihtoehtoja.