Suora elinkorko on vakuutussopimus, joka maksaa sarjan kiinteitä maksuja omistajan tai elinkorottajan elinkaaren ajan. Maksujen määrä määräytyy ostomaksun määrän ja eläkkeensaajan iän perusteella, jolloin maksut alkavat. Maksujen tiheys, joka voi olla vuosittainen, puolivuosittainen, neljännesvuosittainen tai kuukausittainen, voidaan myös ottaa huomioon. Yhdysvalloissa suora elinkorko on ostettava henkivakuutusyhtiöltä.
Sopimusmaksut jatkuvat eläkkeensaajan kuolemaan saakka riippumatta siitä, kuinka kauan eläkeläinen elää. Jos eläkkeensaaja ostaa 65-vuotiaana suoran elinkoron ja elää 102-vuotiaana, maksut suoritetaan kyseisen 37 vuoden aikana. Jos eläkkeensaaja kuolee 67 -vuotiaana, maksut suoritetaan vain kahden vuoden ajan.
Jokaisen maksun määrä on kiinteä annuitointihetkellä, joten jos vakuutuksenottaja elää pidempään kuin vakuutusmatemaattiset taulukot ehdottavat, hän voi saada huomattavasti enemmän rahaa kuin jos hän olisi vain sijoittanut rahat ja nostanut säännöllisesti. Sitä vastoin, jos eläkkeensaaja kuolee ennenaikaisesti, saadut maksut voivat olla huomattavasti pienempiä kuin alkuperäinen ostomaksu. Suoraan elinkorkoon ei liity kuolemaetuutta, joten edunsaajaa ei tarvitse nimetä.
Suoraa elinkorkoa käytetään usein tulonlähteen tarjoamiseen eläkkeellä. Elinkorkoilijat voivat maksaa määräajoin maksuja elinkorkoon työuransa aikana ja sitten annuitoida tai alkaa maksaa sopimuksia eläkkeelle siirtyessään. Eläkkeensaaja voi myös ostaa uuden annuiteettisopimuksen eläkkeelle siirtyessään eläkkeellä saaduilla varoilla tai työnantajan kertakorvauseläkkeellä. Annuiteetin käytön etu eläkkeellä on se, että maksut jatkuvat niin kauan kuin henkilö elää. Ei ole riskiä, että eläkeläinen menettää omaisuutensa.
On tärkeää huomata, että maksut pysähtyvät, kun eläkkeensaaja kuolee, joten ei ole perintöä huollettavan puolison tarpeiden täyttämiseksi eläkkeensaajan kuoleman jälkeen. On mahdollista ostaa yhteinen suora elinkorko, joka maksaa tuloja parille, kunnes toinen henkilö kuolee.
Suora elinkorko on yleensä kiinteä elinkorko, ja maksut pysyvät samana sopimuksen aikana. On myös vaihtelevia annuiteetteja, joissa maksut vaihtelevat sopimuksessa olevien sijoitusrahastojen suorituskyvyn mukaan. Koska suoran elinkoron tarkoituksena on tarjota taattu tulovirta elinkorkoilijan koko loppuelämän ajan, muuttuvia elinkorkoja käytetään harvoin.