Synteettinen osake on omaisuus, joka on luotu yhdistelmällä muita omaisuuseriä. Synteettinen osakepositio on johdannaiskauppa, joka on suunniteltu simuloimaan käteis- tai spot -positiota. Osakeoptiomarkkinoilla luodaan tyypillisesti synteettinen osakepositio, jonka yleisin muoto on rakennettu käyttämällä tavallisia pörssilistattuja optioita. Pitkiä ja lyhyitä synteettisiä osakepositioita voidaan luoda erilaisilla yhdistelmillä panoksia ja maksuja. Nämä positiot toistavat osakkeenomistuksen voitto- ja tappioskenaarioita.
Pitkä synteettinen osakepositio luodaan ostamalla puhelu ja myymällä put. Sekä puhelun että putin on oltava sama vanhenemis- ja toteutushinta. Rahaa (ATM) -vaihtoehtoja tulisi käyttää niin, että delta on hyvin lähellä plus- tai miinus -0.50, ja lopullisen sijainnin delta on nolla. Tämän kaupan teoreettiset kustannukset ovat nolla, mutta välittäjä säilyttää riittävästi varoja kattaakseen käytettävän lyhyen option.
Lyhyitä synteettisiä positioita luodaan ostamalla myynti ja myymällä puhelu. Samat säännöt koskevat voimassaoloaikaa ja lakkohintaa. Delta 0.50 -pudotukset ja -maksut ovat aina pankkiautomaatteja, mikä tarkoittaa, että toteutushinta on hyvin lähellä taustalla olevan osakkeen todellista käteisarvoa. Tämän kaupan todelliset kustannukset ovat pieni veloitus tai luotto tilille, mutta se ei sisällä välityspalkkiota. Välittäjä asettaa aina riittävän määrän varoja kattaakseen lyhytaikaisen option käytön riskin.
Optiosopimukset on koottu useisiin 100 osakkeeseen, joten yksi optiosopimus vastaa 100 osaketta taustalla olevasta osakkeesta. Avatessaan pitkän tai lyhyen synteettisen osakkeen positio, sijoittaja hallitsee 100 osaketta osaketta per sopimus. Sijoittaja saavuttaa teoriassa voiton tai tappion, joka on sama kuin pitkä tai lyhyt rahapostio osakkeessa.
Etuna synteettisille positioille on kyky saada voittoa pienemmällä alkusijoituksella kuin osakkeen ostaminen suoraan. Sijoittaja on myös vastuussa tappioista, jos osakkeen hinta muuttuu epäsuotuisasti. Toinen etu synteettisestä lyhyestä positiosta on kyky myydä osake lyhyeksi lyhyen myyntisäännöistä riippumatta. Synteettisten positioiden haittana on sopimuksen päättyminen.
Synteettisiä osakepositioita voidaan käyttää osana monimutkaista kaupankäyntistrategiaa. Sijoittaja, joka omistaa osinkoa maksavan osakkeen osakkeita, saattaa odottaa yleistä markkinoiden heikkenemistä. Sen sijaan, että elinkeinonharjoittaja myy tuloja tuottavan salkun, se voi päättää luoda suojauksen avaamalla synteettisen position. Tämä antaisi elinkeinonharjoittajalle mahdollisuuden hyödyntää käynnissä olevia osinkoja ja välttää samalla osakkeen devalvaatiosta johtuvat pääomatappiot.
Monet muut luovat vaihtoehtokaupat voivat perustua synteettiseen osakepositioon. Sijoittaja voi milloin tahansa lisätä synteettiseen positioon toisen optiokaupan, jos markkinaolosuhteet muuttuvat. Sijoittaja voi myös sulkea kaupan yhden osan luomalla yksinkertaisen optio -aseman. Optiokauppa tarjoaa sijoittajalle mahdollisuuden luoda ainutlaatuisia ja mielenkiintoisia positioita osakemarkkinoilla.