Synteettinen vakuudellinen velkasitoumus on johdannaisinstrumentti, joka sallii sijoituksen luottoriskinvaihtosopimuksiin ja muihin ei-käteisvaroihin, joiden tarkoituksena on altistua korkosijoituksille. Vaikka luottoriskinvaihtosopimus on yksittäinen arvopaperi, jolla on erittäin suuri riski, synteettinen vakuudellinen velkasitoumus sisältää salkun näistä arvopapereista. Instrumentti voidaan jakaa eriin, joilla on eri riskitasot, jolloin sijoittajat voivat valita riskin, jolle ne ovat halukkaita altistumaan. Synteettinen vakuudellinen velkasitoumus mahdollistaa näin ollen sijoittajille mahdollisuuden saada altistumista tulovirralle niiden taustalla olevista kiinteäkorkoisista varoista samalla kun ne ottavat hyväksyttävän riskitason.
Synteettistä vakuudellista velkasitoumusta ei normaalisti käydä kauppaa pörssissä. Rahoituksen välittäjät, kuten investointipankit ja hedge -rahastot, voivat osallistua viitearvopapereiden, kuten luottojohdannaisten, valintaan ja vastapuolten valintaan. Joillakin synteettisillä vakuudellisilla velkasitoumuksilla on vain yksi erä. Jos osuuksia on useita, pienemmät erät pitävät sijoittajat suorittavat ensimmäisen maksun; korkeammat erät, jotka ovat riskialttiimpia, eivät aina vaadi alkuperäistä maksua. Osakesijoitukset tai mezzanine -erät sisältävät yleensä pienemmän osan viitekannan nimellismäärästä, mutta ne myös kantavat todennäköisesti suurimman osan luottoriskistä.
Kohde -etuuksista saadut tulot siirretään sijoittajille määräaikaisina maksuina. Luottoriskinvaihtosopimusten tai muiden luottojohdannaisten käyttö auttaa varmistamaan, että sijoittajat saavat korkean tuoton, mutta siihen liittyy myös suuri riski. Näihin luottoriskinvaihtosopimuksiin liittyvillä kohde -etuuksilla voi olla korkea maksukyvyttömyysaste. Jos tapahtuu useita negatiivisia luottotapahtumia, kuten konkurssi tai maksun laiminlyönti, sijoittajat voivat olla vastuussa tappioista, jotka ovat paljon suurempia kuin alkuperäiset sijoituksensa.
Synteettisen vakuudellisen velkasitoumuksen etuina sijoittajille on sijoittajien joustavuus ottaa eri osuuksia vastaava suurempi tai pienempi riski. Aika, jonka ajan synteettinen vakuudellinen velkasitoumus on pidetty, voi olla melko lyhyt, ja tämä voi olla etu joillekin sijoittajille. Yritykset, joilla on suuri määrä kaupallisia lainoja, voivat suojata asemansa käyttämällä synteettisiä vakuudellisia velkasitoumuksia, kun taas keinottelijat voivat käyttää näitä välineitä saavuttaakseen korkeat tulot ja vastaavan riskin.