Takaisinostosopimus, joka tunnetaan myös nimellä reposopimus, on strategia lainan saamiseksi lainanantajalta, johon liittyy omaisuuden tai arvopaperin myynti ja takaisinostaminen. Pohjimmiltaan lainanantaja suostuu myöntämään lainan sillä edellytyksellä, että velallinen myy lainanantajalle vakuuden. Myöhemmin sovittuna ajankohtana velallinen saa arvopaperin hallinnan takaisin, kun laina on maksettu kokonaan takaisin.
Todellisessa prosessissa takaisinostosopimukset toimivat paljolti kuten mikä tahansa käteislainakauppa, mutta lisäävät perustavanlaatuista lähestymistapaa, joka liittyy termiinisopimuksen toteuttamiseen. Varoja siirretään lainanantajalta lainanottajalle. Samanaikaisesti lainanottaja siirtää arvopaperin omistuksen lainanantajalle. Kaksoiskaupassa määritetty toimituspäivä toimii myös lainan erääntymispäivänä.
Aikana, jonka lainanantaja hallitsee arvopaperia, hän ansaitsee tapahtumasta korkoa. Todellinen koron määrä lasketaan määrittämällä termiinihinnan ja spot -hinnan välinen ero. Jos oletetaan, että velallinen maksaa lainan kokonaan takaisin eräpäivään mennessä, korko lakkaa kertymästä kyseisessä maksupisteessä.
Takaisinostosopimusta voidaan soveltaa velallisen ja lainanantajan väliseen kertaluonteiseen liiketoimeen tai perustaa useita liiketoimia, jotka kaikki käyttävät tätä strategiaa. Lainanantaja ja velallinen, joita kutsutaan joskus takaisinostosopimukseksi, sopivat jatkuvasta laina- ja takaisinmaksuaikataulusta, ja vakuutena käytetään sovittuja arvopapereita. Tämä efekti luo jatkuvan käänteisen takaisinostosopimuksen, koska sama arvopaperi voi vaihtaa omistajaa useita kertoja pääsopimuksen voimassaoloaikana.
On mahdollista rakentaa takaisinostot yön yli -toimeksiantoksi, jolloin koko sykli saadaan käytännössä päätökseen XNUMX tunnin kuluessa. Myös muita tämän tyyppisiä sopimuksia voidaan järjestää määrätyllä eräpäivällä, joka vaihtelee useista päivistä kuukauteen tai enemmän. On jopa mahdollista rakentaa niin sanottu avoin sopimus eli maturiteetti ei ole kiveen hakattu. Pohjimmiltaan tämä tarkoittaa, että myyjä pitää arvopaperin ja ansaitsee tuottoa, kunnes ostaja on maksanut takaisin lainan nimellismäärän.
Yhden tai käänteisen sopimuksen strategiassa käytetty arvopaperityyppi voi vaihdella lainkäyttövaltion asettamien varainhoitomääräysten mukaan. Sopimus voidaan tehdä osakkeiden takaisinostosopimuksena käyttäen osakkeita. Pankin takaisinostosopimuksella voi olla mahdollista käyttää myös valtion liikkeeseen laskemia joukkovelkakirjalainoja tai kuponkeja vakuutena. Pankki- ja rahoitusyhtiöihin liittyvät välittäjät ja rahoitusneuvojat tietävät, minkä tyyppisiä arvopapereita voidaan tällä hetkellä käyttää vakuutena, ja neuvovat sekä ostajaa että myyjää.