Joskus teoreettiseksi arvoksi kutsutaan joskus käypää tai hypoteettista arvoa, se on option arvioitu hinta. Vaihtoehtojen hinnoittelu voi liittyä ostamiseen, myyntiin tai näiden kahden yhdistelmään. Useimmissa tapauksissa tämä arvo lasketaan käyttämällä tietyntyyppistä matemaattista yhtälöä. Tällaisia malleja on nykyään käytössä useita.
Yksi suosituimmista optioiden hinnan arviointimalleista tunnetaan nimellä Black-Scholes Option Pricing Model. Tämä kaava esiteltiin ensimmäisen kerran vuonna 1973 ja se oli Fischer Blackin ja Myron Scholesin aivotyyppi. Erittäin tarkana pidetty käsite herätti nopeasti huomiota ja on edelleen yksi toimivimmista kaikista nykyään käytetyistä kaavoista.
Teoreettisen arvon laskeminen on hyödyllistä sijoittajille parilla tavalla. Ensinnäkin hypoteettisen arvon määrittäminen optiolle tai optioille erityisten markkinaolosuhteiden perusteella voi antaa käsityksen siitä, onko arvopaperin osto tai myynti hyvä idea. Teoreettinen arvo perustuu tietenkin markkinoiden kehitystä yleensä koskevien oletusten laatuun ja erityisesti vaihtoehdon suorituskykyyn.
Toiseksi teoreettisen arvon laskeminen antaa sijoittajalle mahdollisuuden suunnitella suorituskykyä useiden eri skenaarioiden perusteella. Black-Scholes-lähestymistapa ja muut matemaattisesti perustuvat kaavat, joita käytetään teoreettisen arvon projisointiin, mahdollistavat eri lukujen sisällyttämisen. Suorittamalla useita ennusteita sijoittaja voi tunnistaa todennäköisimmän mahdollisen tulevan tilanteen, jota hän soveltaa, mutta on silti valmistautunut siihen, mitä tapahtuisi, jos yksi tai useampi tekijä osoittautuisi erilaiseksi.
Teoreettinen arvo on yksi kaupankäynnin perustavanlaatuisimmista työkaluista. Vertaamalla arvioitua arvoa option nykyiseen markkinahintaan on mahdollista määrittää, tuottaako osto tai myynti todennäköisesti tuottoa jossain tulevaisuudessa. Välittäjät ja sijoittajat käyttävät tätä käsitettä yleensä ennen minkäänlaista sijoituspäätöstä.