Toissijainen jakelu, joka tunnetaan myös toissijaisena tarjouksena, on niiden hallussa olevan henkilön tai laitoksen myymä suuri joukko olemassa olevia arvopapereita. Toissijaisissa jakeluissa, vaikka arvopapereita myydään suurissa lohkoissa alkuperäisen julkisen ostotarjouksen yhteydessä, arvopaperien haltija saa myyntivoiton sen sijaan, että yhtiö tarjoaisi arvopaperit. Lisäksi arvopapereiden määrä markkinoilla ei muutu, koska uusia arvopapereita ei synny.
Yleisimmin institutionaaliset sijoittajat ja yritykset sopivat toissijaisesta jakelusta. He voivat päättää myydä suuria osakkeita useista syistä, jotka vaihtelevat halusta kerätä pääomaa ja tarve monipuolistaa salkkua. Myynnin hoitaa tyypillisesti arvopaperivälittäjä tai sijoituspankki, joka vastaa arvopapereiden jakelusta siten, että se ei horjuta markkinoita.
Myyntihinta on tyypillisesti kiinteä ja perustuu arvopaperin nykyarvoon. Myyntiä hoitava laitos voi keskustella vaihtoehdoista arvopapereita hallussaan pitävän laitoksen kanssa määrittääkseen, mikä myyntihinta tulisi olla ja miten toissijainen jakelu olisi tarjottava. Tavoitteena on saada arvopapereista paras arvo ja tämä edellyttää arvopaperien myynnin ajoittamista huolellisesti.
Yleensä toissijainen jakelu tapahtuu ensisijaisten osakemarkkinoiden ulkopuolella. Lohkot ostavat yleensä muut yritykset ja laitokset, koska ne ovat usein ainoita sijoittajia, joilla on varaa ostaa arvopapereita irtotavarana. Yksityiset sijoittajat voivat kuitenkin olla mukana arvopaperien myynnissä ja ostossa. Ihmiset, joilla on suuri nettovarallisuus ja huomattavat investoinnit, voivat ostaa arvopapereita suurista korttelista, jotta ne voivat myöhemmin järjestää toissijaisen jakelun myydäkseen ne voitolla, kun niiden arvo alkaa nousta.
Kaupan koon vuoksi myynti on yleensä rekisteröitävä sääntelyviranomaisille. Sääntelyviranomaisilla on mahdollisuus kieltää myynti, jos he ovat huolissaan siitä, että sillä voi olla kielteinen vaikutus markkinoihin. Lisäksi, jos arvopaperit noteerataan julkisesti pörssissä, pörssin on annettava lupa myyntiin kaupankäynnin ulkopuolella. Koska tällaisen volyymin kauppa voi horjuttaa merkittävästi lattiakauppaa, jos se tapahtuisi lattialla, pörssillä on selviä etuja toissijaisen jakelun hyväksymisessä.