Kun yritys laskee liikkeeseen osakkeita julkisesti noteeratuilla markkinoilla, se saattaa huomata, että sen on hankittava lisää pääomaa tai rahaa jostain liiketoiminnallisesta syystä. Yksi tapa saavuttaa tämä on käynnistää toissijainen tarjous, jossa enemmän osakkeita tai osakkeita tulee sekä vähittäis- että institutionaalisten sijoittajien saataville ostaa ja myydä julkisilla markkinoilla. Tämän tekemisessä on etuja ja haittoja.
Yritys, joka on jo laskenut liikkeeseen osakkeita debyyttiannissa (IPO), on oikeutettu myymään lisää osakkeita toissijaisessa listautumisannissa. Liikkeeseen laskeva yhtiö, tyypillisesti talousjohtaja, työskentelee yhdessä investointipankin kanssa määrittääkseen sopivan myytävien osakkeiden määrän ja myös markkinahinnan, jolla kukin yksittäinen osakeosake myydään. Tämä investointipankki saattaa muuten saada tiettyjä etuoikeuksia ostaa osakkeita toissijaisessa tarjouksessa alennushintaan.
Yhdysvalloissa tällaisessa kaupassa myytävien osakkeiden määrä on ennalta määritetty esitteen perusteella, jonka yritys toimittaa alueen sääntelyelimelle listautumishetkellä. Tällaiset osakemyynnit on kuitenkin hyväksyttävä yrityksen hallituksessa. Tyypillisesti yritys tekee ilmoituksen, jossa kerrotaan yksityiskohtaisesti myynnin osatekijät, kuten kuinka monta osaketta myydään ja kuinka kauan.
Voi olla useita syitä siihen, että yrityksen johtoryhmä laskee liikkeeseen osakkeita toissijaisessa annissa. Yrityksellä voi esimerkiksi olla näköpiirissä yritysosto, mutta ei riittävästi pääomaa ostaakseen liiketoimintaa, jonka se haluaa integroida omaksi kokonaisuudekseen. Yksi tapa kerätä tarvittavat varat on käynnistää toissijainen tarjous.
Ehkä yritys haluaa vähentää velkakuormitustaan eikä voi tuottaa tarpeeksi tuloja tai myyntiä tähän. Toissijainen tarjous voi olla sopiva ratkaisu. Tai jos yritys, kuten lääkealan yritys, tarvitsee lisäpääomaa kliinisten kokeiden suorittamiseen uusien lääkkeiden kehittämiseksi, pääomavaltaiseksi tai kalliiksi prosessiksi, arvopapereiden liikkeeseenlasku rahoitusmarkkinoilla voi auttaa.
Toissijaisen annin ensisijainen haitta on sidottu olemassa oleviin osakkeenomistajiin. Osakkeita ostavista sijoittajista tulee osaomistajia kyseisessä yrityksessä, ja he omistavat osuuden yrityksestä riippuen siitä, kuinka paljon osakkeita he ostavat. Tämä prosentuaalinen omistus laimentuu kuitenkin toissijaisen tarjouksen yhteydessä, koska sen kokonaispoolin koko, josta osakkeita tulee saataville, kasvaa. Osakkeenomistajille myönnetään usein oikeuksia, kuten mahdollisuus äänestää suurissa yritystapahtumissa sijoituksen koosta riippuen, joten nämä edut voivat samalla tavalla laimentua arvopapereiden kokonaismäärän kasvaessa.