Lunastettava joukkovelkakirjalaina on eräänlainen velkapaperi, jonka avulla joukkovelkakirjalainan liikkeeseenlaskija voi säilyttää oikeuden lunastaa se jossain vaiheessa ennen joukkovelkakirjalainan eräpäivää. Yleensä vaadittavan joukkovelkakirjalainan ehdot sisältävät ohjeet siitä, minkä tyyppisten ehtojen on oltava voimassa, ennen kuin vaadittavan joukkovelkakirjalainan katsotaan olevan kelpoinen ennenaikaiseen lunastukseen. Ehdoissa on myös usein määritelty ostopäivä, jonka katsotaan olevan aikaisin mahdollinen päivämäärä, jolloin joukkovelkakirjalainan liikkeeseenlaskija voi ostaa lainat takaisin ostohinnalla. Lunastettavat joukkovelkakirjat ovat halvempia kuin saman kuponkiarvon omaavat ei-lunastettavat joukkovelkakirjat, koska vaadittavat joukkovelkakirjat voidaan lunastaa ennen niiden erääntymistä, jolloin liikkeeseenlaskija voi maksaa pienemmän summan.
Mitä tapahtuu, kun puhelu soi
Lunastettavat joukkovelkakirjat, joita toisinaan kutsutaan lunastettavissa oleviksi joukkovelkakirjoiksi, sisältävät yleensä ehtoja, jotka varmistavat, että sijoittaja saa lunastuspäivän yhteydessä kaiken koron, joka on erääntyvä ostopäivämäärään mennessä. Joukkovelkakirjalainan voimassaoloajalta taatun koron noudattamisen ohella liikkeeseenlaskija myös yleensä kunnioittaa korkoa, joka on hieman parin yläpuolella, ja soveltaa sitä erääntyviin korkoihin. Tämä yleensä auttaa tasoittamaan eräpäivään mennessä kertyneen koron ja sen koron välisen eron, joka olisi kertynyt, jos joukkovelkakirja olisi jatkunut alkuperäiseen erääntymispäivään asti.
Miksi puhelu tapahtuu
Ei ole takeita siitä, että vaadittava joukkovelkakirja maksetaan takaisin ennen varsinaista eräpäivää. Yleensä tämäntyyppisiä joukkovelkakirjoja ei makseta takaisin, elleivät taloudelliset olosuhteet viittaa siihen, että varhainen takaisinmaksu on liikkeeseenlaskijan edun mukaista. Esimerkiksi ostopäiväoptiota voidaan käyttää, jos alkuperäiseen joukkovelkakirjalainaan sovellettu korko laskee. Näissä olosuhteissa liikkeeseenlaskijan on edullista vetää takaisin kaikki joukkovelkakirjat, maksaa ne pois ja laskea liikkeeseen uusia joukkovelkakirjoja alhaisemmalla korolla.
Voi olla hyvä sijoitus
Sijoittajalle lunastettavaa joukkovelkakirjalainaa pidetään edelleen hyvänä sijoituksena, vaikka se olisi mahdollista ennenaikaisen lunastuspäivän kanssa. Tämä johtuu siitä, että lunastettavalla joukkovelkakirjalla on yleensä korkeampi kuponkiarvo kuin ei-lunastettavissa olevilla joukkovelkakirjoilla. Siten myös siinä tapauksessa, että 20 vuoden joukkovelkakirjalaina lunastetaan esimerkiksi 10 vuoden jälkeen, sijoittaja saa silti todennäköisesti paremman tuoton kuin muilla joukkovelkakirjoilla.