Mikä on vakuudellinen velkasitoumus?

Vakuudellinen velkavelvollisuus on mikä tahansa investointi, jonka taustalla on useita eri varoja. Usein tämä taustavarojen kokoelma sisältää joukkovelkakirjalainoja tai pankkilainoja, joita ei luokitella asuntolainoiksi. Tämä järjestely luo sijoittajalle suuremman riskin, koska sijoituksen takaavat lainat ovat maksukyvyttömiä. Vastineeksi tästä suuremmasta riskistä sijoittajalla on mahdollisuus saavuttaa korkeampi sijoitetun pääoman tuotto.

Vakuudellista velkasitoumusta eli CDO: ta pidetään sijoitusluokan arvopaperina. Tämän tyyppisellä arvopaperilla on jonkinlaista velkaa tai omaa pääomaa. Oman pääoman velkaa tukee vakaa organisaatio, jota pidetään vakavaraisena ja hyvämaineisena. Sijoittaja on valmis ottamaan suuremman riskin, joka liittyy velkaan tai omaan pääomaan odottaessaan korvausta velan takaisinmaksun yhteydessä.

CDO: t eivät tyypillisesti käytä yhden tyyppistä velkaa velvoitteen takaajana. Sen sijaan kyseessä on yleensä seos, jossa useita velkainstrumentteja käytetään yhden velvoitteen takaamiseen. Itse asiassa, kun sijoittaja tekee ostoksen vakuudelliseen velkasitoumukseen, hän ostaa korkoa useista velkainstrumenteista kerralla. Kumulatiivinen riskin määrä riippuu kuhunkin kaupassa käytettyyn instrumenttiin liittyvän yksittäisen riskin määrästä.

On tärkeää huomata, että vakuudellinen velkasitoumus ei itse asiassa siirrä velkainstrumenttien omistusta sijoittajalle. Toiminta kuitenkin antaa sijoittajalle mahdollisuuden saada voittoa, joka saadaan kyseisistä instrumenteista. Sijoittajille, jotka eivät halua ostaa ja palvella velkoja suoraan, vakuudellisen velkasitoumuksen käyttö on loistava vaihtoehto.

Yleensä velka, jota käytetään vakuudellisen velkajärjestelyn takaamiseen, on sekava. Toisin sanoen eri veloilla on eri erääntymispäivät ja niillä on erilainen riski. Kustakin velasta maksettavan koron määrä riippuu siitä, kuinka suuri riski liittyy jokaiseen velkaan sisältyvään velkaan. Tällaisen velkojen sekoittumisen vuoksi sijoittaja voi löytää esimerkkejä CDO: sta, jotka kantavat vähemmän riskejä kuin toiset.

Vaikka vakuudellinen velkavelvollisuus määritellään yleensä sijoitukseksi, jota tukee joukko erilaisia ​​velkoja, termiä käytetään joskus laajemmin. Joissakin piireissä vakuudellista velkasitoumusta käytetään yleisenä terminä minkä tahansa vakuudellisen velvoitteen tunnistamiseen, mukaan lukien lainat, kiinnitykset tai joukkovelkakirjat.