Vakuuttamaton riski on mikä tahansa tilanne tai tapahtuma, jonka katsotaan jäävän riskitason ulkopuolelle, jonka vakuutuksen tarjoaja on valmis ottamaan tarjotakseen kattavuuden asiakkaalle. Tämäntyyppisiä riskejä esiintyy lähes kaikentyyppisissä vakuutussuunnitelmissa, mukaan lukien terveydenhuolto ja jopa erilaiset asunto- ja omaisuusvakuutukset. Tyypillisesti tarkasteltavan riskin tyypillä ja sen todennäköisyydellä on merkittävä rooli määritettäessä, millaisia tapahtumia pidetään vakuutettavina ja mitkä ovat liian suuria riskejä vakuutuksenantajalle.
Yksi yleisimmistä esimerkeistä vakuuttamattomista riskeistä liittyy omaisuusvakuutuksiin, kuten kotivakuutuksiin. Monet vakuutuksenantajat arvioivat tietyntyyppisten tapahtumien mahdollisuuksia ja asettavat korot sen mukaan. Tämä tarkoittaa, että jotkin tapahtumat, joilla on suurempi todennäköisyys tapahtua jossain vaiheessa vakuutuksen voimassaoloaikaa, mutta ei niin usein kuin vakuutusyhtiö ei voi hyväksyä, voidaan korvata, jos vakuutettu on valmis maksamaan korkeamman vakuutusmaksun. Muiden tapahtumien voidaan katsoa tapahtuvan todennäköisesti niin usein, että ne aiheuttavat merkittävän riskin vakuutuksenantajalle, mikä johtaa siihen, että näitä tapahtumia ei korvata missään määrin tai vakuutusmaksulla. Nämä tapahtumat muodostavat vakuutuksettoman riskin kyseiselle palveluntarjoajalle.
Sama yleinen käsite koskee sairausvakuutusta. Palveluntarjoaja pitää vakavan sairauden omaavaa hakijaa vakuuttamattomana riskinä yksinkertaisesti siksi, että hakija ei toipu tästä tilasta ja vaatii todennäköisesti paljon hoitoa loppuelämänsä ajan. Koska kyseisen terveydenhuollon kustannukset todennäköisesti ylittävät minkä tahansa vakuutuksesta maksetun vakuutusmaksun, palveluntarjoaja todennäköisesti hylkää hakemuksen ja toteaa, että riski yrityksen taloudelliselle hyvinvoinnille ja sen kyvylle täyttää velvollisuutensa muille asiakkaat ovat liian suuria hyväksyäkseen hakemuksen.
On tärkeää huomata, että vain siksi, että yksi palveluntarjoaja pitää tiettyä ehtoa vakuuttamattomana riskinä, se ei tarkoita, etteikö kuluttaja voisi saada jonkinlaista vakuutusta toisen palveluntarjoajan kautta. On vakuutusyhtiöitä, jotka ovat erikoistuneet tarjoamaan niin kutsuttuja korkean riskin vakuutussuunnitelmia yksilöille ja perheille, jotka muut palveluntarjoajat ovat hylänneet. Jotkin näistä riskialttiista suunnitelmista ovat paikallisten tai valtion virastojen tukemia, ja ne tarjoavat yleensä vain rajoitetun kattavuuden joko suojan keston tai summan perusteella, jonka suunnitelma maksaa vuosittain.