Valuutanvaihtosopimuksessa yhdessä valuutassa oleva laina vaihdetaan samanarvoiseen toiseen valuuttaan. Yritykset käyttävät tällaisia swap -sopimuksia saadakseen suhteellisen edun valuutasta toiseen. Tämä tarkoittaa yleensä lainan siirtämistä maasta toiseen.
Lainat ovat olennainen osa globaalia liiketoimintaa. Monikansalliset yritykset ottavat lainoja saadakseen päätökseen projekteja muissa maissa. Laina jaetaan lainasummaan, jota kutsutaan periaatteeksi, ja lainasta maksettuihin korkoihin. Toinen niistä voidaan vaihtaa valuutanvaihtosopimuksessa; korko pysyy kuitenkin samana.
Kun yritys tekee valuutanvaihtosopimuksen, se voi päästä valuuttamarkkinoille. Alkuperäisillä yrityksillä on luonnollisesti enemmän lainoja ja heillä on todennäköisemmin hyvät ehdot. Siksi yritykset löytävät ulkomaisia yrityksiä, joilla on yhteisiä etuja. Valuuttariski-vaihtosopimus antaa yritykselle mahdollisuuden säästää rahaa hankkiessaan rahaa myös ulkomaisessa valuutassa.
Esimerkiksi amerikkalainen yritys voi haluta ostaa Venäjän ruplaa, kun taas venäläinen yritys tarvitsee Yhdysvaltain dollareita. Yhtiöt sopivat ottavansa samanarvoisia ja saman korkoisia kotimaisia lainoja. Yritykset tekevät sitten muodollisen sopimuksen näiden lainojen ja niiden korkojen vaihtamisesta.
Valuuttariski-vaihtosopimus on hyödyllinen velkamenojen vähentämisessä. Korot eivät aina ole kiinteitä arvoja. Vaihtaminen valuutasta toiseen voi alentaa korkoa, mutta sitä käytetään myös välttämään todennäköisiä kurssimuutoksia. Tässä mielessä se on suojauksen muoto. Suojaus pyrkii löytämään tasapainon valuuttojen välillä suojatakseen yrityksiä äkillisiltä muutoksilta.
Valuuttariski-swap on erilainen kuin keskuspankin likviditeettiswap. Tällainen vaihtosopimus on erityisvaltuutettu valuuttojen vaihto keskuspankkien välillä. Nämä pankit ovat tärkeimpiä pankkeja yhdessä maassa, ja niihin kuuluvat Yhdysvaltain keskuspankki ja Englannin keskuspankki Yhdistyneessä kuningaskunnassa. Valuutanvaihtosopimukset ovat vain yritysten välisiä, eivätkä ne koske keskuspankkeja.
Lainopörssejä pidetään OTC-johdannaisina. Nämä johdannaiset ovat termi kaupallisille sopimuksille, jotka eivät kulje pörssin tai muun välittäjän kautta. Koronvaihtosopimukset ovat luonteeltaan samanlaisia. Koronvaihtosopimus ei kuitenkaan sisällä lainan periaatetta.