Vastaavaa vuosittaista elinkorkolaskelmaa (EAA) käytetään arvioitaessa investointihankkeita, joiden elinaika on epätasainen. Jos sijoitusanalyytikko tai salkunhoitaja vertaa kahta eri sijoitusta kahdella eräpäivällä, tämä laskelma voi auttaa määrittämään paremman sijoitusmahdollisuuden. Sijoituksia arvioidaan yleensä vertaamalla riskiä ja tuottoa. Pidemmän ajankohdan sijoituksilla on suurempi riski, koska sijoittajan takaisinmaksaminen kestää kauemmin. Sellaisena on tärkeää ottaa huomioon investoinnin pituus ennen lopullisen ostopäätöksen tekemistä.
Jos sijoituksilla on kaksi eri erääntymisaikaa, tuottoarvojen vertaaminen on vaikeaa, koska pidemmän aikavälin arvopaperit ovat yleensä riskialttiimpia. Vastaava vuosittainen elinkorko vertaa useita mahdollisuuksia eri ehdoilla maturiteettiin asettamalla ne kaikki yhdeksi vuodeksi. Toisin sanoen laskelma muuntaa tuoton vastaavaksi vuosikorkoksi, jotta kaikkia sijoituksia voidaan verrata ja arvioida tasapuolisin ehdoin.
Jos sijoittajan on esimerkiksi valittava kahden sijoituksen välillä, jotka molemmat maksavat 100,000 XNUMX Yhdysvaltain dollaria (USD), hänen on tiedettävä, kuinka kauan molemmat sijoitukset tuottavat arvoa ennen lopullisen päätöksen tekemistä. Ensimmäisen sijoituksen maturiteetti on viisi vuotta ja toisen sijoituksen kahden vuoden. Koska toisen sijoituksen erääntymisaika on lyhyempi, se on vähemmän riskialtista ja tarjoaa siten alhaisemman tuoton. Tämä päätelmä on ilmeinen investoinneille, joilla on sama alkuinvestointiarvo, mutta siitä tulee haastavampaa, kun nämä kaksi summaa eivät ole samat.
EKT -laskelma tarjoaa analyytikolle tavan verrata eri sijoitusarvoja eri aikaväleillä vertaamalla kokonaiskustannuksia. Alhaisin kustannuksin tehty investointi on parempi vaihtoehto. Jos esimerkiksi yhden sijoituksen arvo on 5,000 2,500 USD ja toisen sijoituksen XNUMX XNUMX USD, toinen sijoitus on paras tarjous, koska sillä on alhaisin vuosikustannus.
Todellinen laskenta on monimutkainen. Nämä kaksi muuttujaa ovat rahavirtojen nykyarvo (PV) ja annuiteettitekijä. Erityisesti EAA lasketaan jakamalla PV annuiteettikertoimella. Annuiteetitekijä määritetään seuraavalla kaavalla: [1/r – 1/r (1+r)^t], jossa r on tuotto- tai diskonttokerroin ja t on ajanjakso. Sijoitus, jolla on suurempi nykyarvo ja/tai pienin annuiteettikerroin, maksaa halvimmin.